金融去杠杆背景下企业现金管理影响因素与策略研究——基于上市公司和非上市公司的实证比较

发布时间：2018-04-27 14:54

  本文选题：金融去杠杆 + 现金管理　； 参考：《宏观经济研究》2017年06期

【摘要】：金融去杠杆,维护金融稳定,同时带动实体经济去杠杆,已经成为当前经济政策的重心。在此背景下,企业如何提高自身的现金管理水平显得尤为重要。本文分别检验了上市公司和非上市公司两组样本现金持有水平及其驱动因素,研究结果表明代理问题是影响企业现金持有的决定因素。同时阐述了代理问题对企业现金管理水平的影响:不仅影响目标企业的现金持有水平,而且影响管理者在面对超额现金时的调整速度,而公司治理水平也将对企业现金管理产生正向影响。本文表明,进一步完善企业治理机制,制定严格的企业监管制度,是提高企业现金管理水平的重要途径。
[Abstract]:Financial deleveraging, maintaining financial stability and promoting real economy deleveraging have become the focus of current economic policy. In this context, how to improve the level of cash management is particularly important. This paper examines the cash holding level and its driving factors of two groups of listed companies and non-listed companies respectively. The results show that the agency problem is the decisive factor of corporate cash holdings. At the same time, the paper expounds the influence of agency problem on the cash management level of enterprises. It not only affects the cash holding level of target enterprises, but also affects the adjustment speed of managers in the face of excess cash. The level of corporate governance will also have a positive impact on corporate cash management. This paper shows that it is an important way to improve the cash management level of enterprises to further improve the corporate governance mechanism and establish strict enterprise supervision system.
【作者单位】： 中央财经大学商学院;
【基金】：中央财经大学博士生重点选题(2015-PYST01) 内蒙古自然科学基金项目(2014MS0708)的资助
【分类号】：F275

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本文编号：1811179