管理者过度自信与现金持有的经济效应——基于产品市场与资本市场双重角度的研究

发布时间：2018-06-20 03:13

  本文选题：现金持有 + 现金持有的竞争效应　； 参考：《山西财经大学学报》2017年04期

【摘要】：以2004-2014年A股上市公司为研究样本,实证检验了管理者过度自信对现金持有竞争效应的影响,以期为管理者过度自信与企业行为之间的紧密联系提供新的经验证据。研究发现,现金持有具有竞争效应,而且相比于非过度自信的管理者,过度自信的管理者会促进现金持有竞争效应的实现。进一步的研究显示,在行业投资低波动-高均值、高"捕食风险"的公司中,这种促进效应可以提升企业价值,而在低波动-低均值、低"捕食风险"的公司中,这种促进效应会损毁企业价值。
[Abstract]:Taking A share listed companies from 2004 to 2014 as a sample, this paper empirically examines the effect of manager overconfidence on the competition effect of cash holding, in order to provide new empirical evidence for the close relationship between manager overconfidence and firm behavior. It is found that cash holding has competitive effect, and compared with non-overconfident managers, overconfident managers can promote the realization of the competitive effect of cash holding. Further research has shown that in companies with low volatility and high mean value, high "predatory risk", this promotional effect can increase firm value, while in low volatility and low average value, low "predatory risk" companies, This promotional effect can damage the value of the firm.
【作者单位】： 东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心;
【基金】：国家自然科学基金项目(71272051) 辽宁省社会科学规划基金项目(L15CGL006) 辽宁省教育厅项目(LN2016JD007)
【分类号】：F275

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