研发投入与公司价值:规模与产权性质的调节作用
本文选题：研发支出 + 公司价值 ； 参考：《企业经济》2017年03期
【摘要】：本文对沪深A股制造业上市公司5年间的面板数据进行了实证分析,使用托宾q值和超额收益率作为公司价值的代理变量,研究了研发投入强度与公司价值的关系。在此基础上,本文根据不同的公司规模和产权性质,对研发投入强度与公司价值关系的差异性进行了研究。本文认为,总的来说研发投入与公司价值正相关,但中小规模的公司进行的研发支出的价值效应要优于大规模的公司;另一方面,非国有企业进行研发投入的价值效应较之国有企业更强。因此,提出以下建议:对于研发比例较低的公司而言,应该适当增加研发投入,而大规模公司则需要提升研发成果的转化率;同时还应进行国企改革,完善市场经济,从而提升国有企业的技术效率。
[Abstract]:This paper makes an empirical analysis of panel data of Shanghai and Shenzhen A share manufacturing listed companies in five years. Using Tobin Q value and excess return rate as proxy variables of company value, this paper studies the relationship between R & D investment intensity and company value. On this basis, this paper studies the difference between R & D investment intensity and corporate value according to different company size and property right. This paper holds that, in general, R & D investment is positively related to the company's value, but the value effect of R & D expenditure by small and medium-sized firms is better than that of large companies; on the other hand, The value effect of R & D investment of non-state-owned enterprises is stronger than that of state-owned enterprises. Therefore, the following suggestions are put forward: for companies with a low R & D ratio, R & D investment should be appropriately increased, while large scale companies need to increase the conversion rate of R & D results; at the same time, SOEs should also be reformed to improve the market economy. In order to improve the technical efficiency of state-owned enterprises.
【作者单位】： 香港城市大学商学院;南京财经大学金融学院;
【基金】：江苏省社科基金项目“江苏金融与科技创新协同发展研究”(项目编号:15EYB013)
【分类号】：F275;F273.1
【参考文献】
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【二级参考文献】
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，本文编号：2072898
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