营运资本持有目标的非对称性选择研究
[Abstract]:The author uses the bilateral stochastic boundary model to study the decision-making behavior and characteristics of working capital holding from the core constraints of working capital decision. The influence effect of value creation and risk reduction on working capital holding level is measured quantitatively. The results show that the target of working capital holding of listed companies in China shows typical asymmetric characteristics from 2001 to 2014, and the degree of preference value creation of working capital holding target exceeds that of reducing risk. The net effect of the tradeoff between the two leads to 18.79% lower working capital holding level than the optimal level. After 2007, the trend of enterprise working capital holding decision-making tends to be value creation goal, and the size of company, ownership type and working capital management efficiency have an important impact on the tradeoff net effect of working capital holding goal. The above conclusions show that with the rapid development of China's economy, enterprises get rich investment opportunities, but there are also significant financing constraints, which makes the decision of working capital become more and more radical. Capital investment that can create value competes for more resources in the allocation of enterprise resources. The research in this paper is helpful to evaluate and understand the working capital policy of enterprises more scientifically, and to help enterprises scientifically construct a three-dimensional working capital decision-making method based on value creation, risk control and optimal holding level of working capital.
【作者单位】: 首都经济贸易大学会计学院;
【基金】:国家社会科学基金项目“资本成本锚定的国有企业投资效率提升机制研究”(项目编号:15BGY013)
【分类号】:F275
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,本文编号:2482244
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