产权性质、公允价值变动损益与高管薪酬的实证研究

发布时间：2019-08-13 18:19

【摘要】：现代企业所有权和经营权的分离衍生出了委托代理问题,合理有效的高管薪酬契约成为协调契约双方利益以及降低代理成本的关键。随着金融市场的进一步发展以及金融工具的日益复杂化,以历史成本计量的公司业绩已经无法准确衡量企业的财务状况和经营成果,进而以公司业绩为制定依据的高管薪酬契约也需要进行动态调整。公允价值计量准则的实施,为改进高管薪酬契约提供了实践基础。高管薪酬问题本质上是委托代理问题,而中国经济体制环境中的委托代理问题归根结底是产权的问题,不同产权关系下,公司高管薪酬的决定函数随之发生改变。随着中国市场经济体制改革的逐步深入,事实上已形成以国有企业为主导,以民营企业为重要支撑的混合经济,并且,企业的股权结构趋于多元化。这意味着研究中国企业高管薪酬问题不能离开企业产权性质,否则难以形成科学的研究结论。因此,本文借鉴以往学者的研究成果,以2011—2015年我国沪深两市持有公允价值变动损益的A股上市公司为研究样本,分析公允价值变动损益对高管薪酬的影响。考虑到我国特殊的国情以及独特的经济制度背景的影响进一步区分产权性质进行分组对比分析。研究结果显示:全样本中,公允价值变动损益对高级管理者的薪酬水平具有显著的正向影响。分组样本中,国有企业公允价值变动损益对高管薪酬的影响不显著,非国有企业公允价值变动损益对高管薪酬具有显著的正向影响。
【学位授予单位】：兰州财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F272.92;F275

【参考文献】

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本文编号：2526277