机构持股、管理层权力寻租与公司分红决策

发布时间：2019-11-02 17:33

【摘要】：基于中国资本市场机构投资者日益扮演"积极投资者"角色的背景,运用代理理论、权力制衡理论分析了机构投资者持股与管理层权力寻租动机对公司现金分红决策的影响机理。以沪深两市2011-2015年上市公司为研究样本进行实证研究,结果表明:管理层权力寻租动机对现金分红有显著消极影响;机构投资者持股能够制约并削弱管理层权力对上市公司现金分红的消极作用,且持股比例越大,制衡作用越明显。进一步研究还发现,机构持股制衡管理层寻租的机理在于:机构持股可降低管理层代理成本,进而有利于公司分红水平的提高。这说明中国上市公司现金分红决策应引入包括机构投资者在内的多边治理机制。

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 崔婧;周晓惠;;机构持股与会计稳健性[J];财经理论与实践;2013年05期

2 唐松莲;袁春生;;机构投资者角色发凡:2004～2007年部分上市公司样本[J];改革;2012年01期

3 高群;黄谦;任志刚;;中国上市公司机构持股时对大股东控制与盈余管理关系的影响研究[J];统计与信息论坛;2012年03期

4 王震;;机构持股与审计意见[J];哈尔滨商业大学学报(社会科学版);2014年02期

5 汪忠;肖敏;黄圆;;企业社会责任对机构持股影响的机理研究[J];金融经济;2011年06期

6 刘建勇;;机构持股对上市公司投资者关系管理影响研究[J];商业研究;2009年04期

7 高培涛;王永泉;;机构持股对上市公司关联交易影响的实证研究[J];山东大学学报(哲学社会科学版);2012年04期

8 李海英;刘志远;;终极控制权、机构持股与投资者保护[J];经济与管理研究;2009年02期

9 刘媛;孙红梅;;机构持股、高管薪酬与公司业绩[J];财会通讯;2013年36期

10 高培涛;;机构持股水平与上市公司高管报酬之间的关系研究[J];东岳论丛;2010年01期

相关重要报纸文章 前2条

1 本报记者 吴燕　刘先云 赵梓斌 整理;谁来掌控中国的信用评级？[N];人民日报;2010年

2 特派记者 雷辉;在金融机构持股比例放开 可调动民企积极性[N];南方日报;2012年

，

本文编号：2554624