高管股票期权激励、市场竞争与风险承担

发布时间：2020-12-07 14:29

　　本文基于经典代理理论和行为代理理论,并依据激励条件和激励有效期将股票期权区分为"激励型"和"福利型"两类,分别考察激励程度与高管风险承担水平之间的关系。此外,本文引进市场竞争调节变量,研究其对此二者关系的影响。实证研究发现:(1)"激励型"股票期权激励程度与高管风险承担水平呈倒U型关系,"福利型"股票期权激励程度与高管风险承担水平呈线性负相关关系;(2)市场竞争越激烈,"激励型"高管股票期权激励与风险承担之间的倒U型关系越滞后,"福利型"高管股票期权激励与风险承担之间的负相关关系越弱。 

【文章来源】：证券市场导报. 2017年04期 第44-54+65页 北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【文章目录】：
引言
文献综述
“激励型”和“福利型”股票期权的划分方法
理论分析与研究假设
    一、“激励型”股票期权激励与高管风险承担
    二、“福利型”股票期权激励与高管风险承担
    三、市场竞争对股票期权激励与高管风险承担关系的影响
研究设计
    一、样本选取与数据来源
    二、变量选取
        1. 被解释变量
        2. 解释变量
        3. 调节变量
        4. 控制变量
            描述性统计分析
实证检验及分析
    一、股票期权激励与高管风险承担关系的实证检验
        1.计量模型构建
            （1） 全样本的实证检验的计量模型
            （2） “激励型”股票期权激励与高管风险承担关系实证检验的计量模型
            （3） “福利型”股票期权激励与高管风险承担关系实证检验的计量模型
        2.股票期权激励与高管风险承担关系的实证检验结果
    二、市场竞争对股票期权激励与高管风险承担关系影响的实证检验
        1.计量模型构建
            （1） 市场竞争对“激励型”股票期权激励与高管风险承担关系的影响
            （2） 市场竞争对“福利型”股票期权激励与高管风险承担关系的影响
        2.市场竞争对股票期权激励与高管风险承担关系影响的实证检验结果
结论与启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]业绩型股票期权的管理层收益与激励效果[J]. 刘志远,刘倩茹.  中国工业经济. 2015(10)
[2]管理层股权激励、风险承担与资本配置效率[J]. 苏坤.  管理科学. 2015(03)
[3]社会情感财富框架的理论溯源与应用前沿追踪——基于家族企业研究视角[J]. 窦军生,张玲丽,王宁.  外国经济与管理. 2014(12)
[4]股权激励影响风险承担:代理成本还是风险规避?[J]. 李小荣,张瑞君.  会计研究. 2014(01)
[5]制度环境与管理层持股的激励效应[J]. 沈红波,潘飞,高新梓.  中国工业经济. 2012(08)
[6]激励、福利还是奖励:薪酬管制背景下国有企业股权激励的定位困境——基于泸州老窖的案例分析[J]. 辛宇,吕长江.  会计研究. 2012(06)
[7]产品市场竞争、公司治理与信息披露质量[J]. 伊志宏,姜付秀,秦义虎.  管理世界. 2010(01)
[8]上市公司股权激励制度设计:是激励还是福利?[J]. 吕长江,郑慧莲,严明珠,许静静.  管理世界. 2009(09)



本文编号：2903421