内部控制有效性对上市公司并购绩效的影响分析

发布时间：2017-04-12 00:15

  本文关键词：内部控制有效性对上市公司并购绩效的影响分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着全球经济一体化和资本市场的快速发展,国内外并购活动成为了企业发展壮大的重要方式,如何有效调控和应对风险、提高并购财务效应成为并购决策的重要课题。内部控制作为企业对内外部经营活动进行监督管理的重要制度,能够在一定程度上抑制企业经营风险因素的产生,对发现和控制企业外部经营风险和内部管理风险具有关键的作用,研究内部控制有效性对企业并购后绩效变化态势的影响具有显著的理论意义和实践意义。目前研究内部控制整体有效性对并购绩效的影响以及对比分析内部控制五要素对绩效影响差异的文献相对较少,到2011年我国的内部控制规范体系才逐步完善和成熟,针对这一现状,本研究将创新性的从内部控制整体有效性和五要素有效性水平两个角度分别研究在内部控制体系健全和企业内部控制建设成熟之后的内部控制有效程度对并购后财务绩效变化值产生的影响。本研究主要具体内容如下:首先对目前我国企业的内部控制现状和并购现状做出详细分析。其中,内部控制现状分析主要从内部控制建设和内部控制信息披露两部分进行分析,上市公司并购的现状分析主要从纵向的并购发展趋势和横向的行业并购对比两个角度进行分析;其次在对内部控制和并购市场的现状做出分析的基础上,针对内部控制各要素有效性和内部控制整体有效性对企业并购财务绩效变化的作用机制和影响路径进行理论分析,并根据各理论分析提出相应的六个研究假设;另外再根据对相关文献的查阅以及本研究所要达到的研究目的和特点即根据2011年内部控制体系较为完善后的企业内部控制有效性衡量方式建立指标体系并进行实证分析。将内部控制信息披露和内部控制具体内容两者相结合建立内部控制指标体系,同时应用熵值法确定体系内的具体指标权重并最终建立本研究的各解释变量。本研究以2012年完成并购的沪深300成分股企业作为研究样本,本研究的研究时间跨度为四年,将并购完成当年2012年到并购完成后第二年2014年各绩效值与并购前一年2011年绩效值的差额作为本研究的被解释变量,各绩效值分别为净资产收益率、总资产周转率、营业收入增长率和每股收益,分别表示企业的盈利能力、资产营运能力、发展能力和股东获利能力。根据对绩效影响因素的相关研究选取公司规模、董事会规模、并购规模、股权集中度和资产负债率作为控制变量。实证分析部分则包括描述性统计、相关性分析和回归分析三部分,分别对内部控制五要素有效性和内部控制整体有效性对并购完成后绩效变化态势的影响情况进行研究分析;最后根据本研究的实证分析结果总结出相应的分析结论和建议,结论即内部控制整体有效性、内部环境有效性、风险评估有效性、控制活动有效性、内部监督有效性对并购绩效有正效应,信息与沟通与除每股收益以外的并购绩效指标正相关,同时内部环境、控制活动和信息与沟通对并购绩效有显著影响,最后总结出本研究的不足和展望。
【关键词】：内部控制 有效性 五要素 并购绩效
【学位授予单位】：太原理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F276.6
【目录】：

• 摘要3-5
• Abstract5-10
• 1 绪论10-24
• 1.1 选题的背景及意义10-13
• 1.1.1 选题的背景10-11
• 1.1.2 选题的意义11-13
• 1.2 国内外研究现状13-21
• 1.2.1 国外研究现状13-16
• 1.2.2 国内研究现状16-20
• 1.2.3 研究评述20-21
• 1.3 本文的研究内容与方法21-23
• 1.3.1 本文的研究内容21-22
• 1.3.2 本文的研究方法22-23
• 1.4 技术路线23-24
• 2 相关理论基础24-28
• 2.1 委托代理理论24-25
• 2.2 受托责任理论25
• 2.3 协同效应理论25-26
• 2.4 代理成本理论26-28
• 3 上市公司内部控制和并购的现状及理论分析28-38
• 3.1 上市公司内部控制建设和信息披露的现状分析28-31
• 3.1.1 上市公司内部控制建设的现状分析28-29
• 3.1.2 上市公司内部控制信息披露的现状分析29-31
• 3.2 上市公司并购的现状分析31-34
• 3.2.1 2007年到2013年上市公司并购现状分析31-33
• 3.2.2 2014年到2015年上市公司并购现状分析33-34
• 3.3 内部控制五要素有效性对并购绩效的影响和研究假设34-37
• 3.3.1 内部环境有效性对上市公司并购绩效的影响和研究假设34-35
• 3.3.2 风险评估有效性对上市公司并购绩效的影响和研究假设35
• 3.3.3 控制活动有效性对上市公司并购绩效的影响和研究假设35-36
• 3.3.4 信息与沟通有效性对上市公司并购绩效的影响和研究假设36
• 3.3.5 内部监督有效性对上市公司并购绩效的影响和研究假设36-37
• 3.4 内部控制整体有效性对并购绩效的影响和研究假设37-38
• 4 内部控制有效性对上市公司并购绩效影响的研究38-48
• 4.1 样本选择和数据来源38-39
• 4.2 评价方法和指标体系39-47
• 4.2.1 内部控制有效性的评价方法和指标体系39-44
• 4.2.2 并购绩效的评价方法和指标体系44-46
• 4.2.3 控制变量指标体系46-47
• 4.3 模型构建47-48
• 5 内部控制有效性对上市公司并购绩效影响的实证分析48-58
• 5.1 描述性分析48-51
• 5.1.1 样本企业分类描述性统计48
• 5.1.2 变量的描述性统计48-50
• 5.1.3 内部控制整体有效性水平分布图50-51
• 5.2 相关性分析51-52
• 5.3 回归分析52-58
• 6 结论、建议及展望58-66
• 6.1 研究结论58-60
• 6.1.1 内部控制整体有效性对并购绩效影响的结论58
• 6.1.2 内部控制五要素有效性对并购绩效影响的结论58-60
• 6.2 建议60-61
• 6.2.1 充分重视内部环境、控制活动、信息与沟通的建设60-61
• 6.2.2 强化企业风险识别、应对和应急预警能力61
• 6.2.3 加强内部控制缺陷的披露和改进61
• 6.3 创新点、不足及展望61-66
• 6.3.1 创新点61-62
• 6.3.2 不足之处62-63
• 6.3.3 展望63-66
• 参考文献66-70
• 附录70-84
• 致谢84-86
• 攻读学位期间发表的学术成果86

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  本文关键词：内部控制有效性对上市公司并购绩效的影响分析，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：300306