高新技术企业研发支出与企业价值关系研究

发布时间：2017-04-14 14:17

  本文关键词：高新技术企业研发支出与企业价值关系研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：技术创新是企业未来盈利能力和增长潜力的有力支持,是提高国家综合实力和国际竞争力的重要手段。我国近年来在建设创新型国家战略的指导下,研发支出绝对数和相对数都呈现出上升的态势,但与技术发达国家相比仍有很大距离,自主创新能力薄弱。研发活动具有周期长、投入大、风险高、收益高等特征,成功的研发项目能够给企业带来持续的丰厚回报。技术创新理论、核心竞争力理论、信号传递理论和权变理论等都从不同角度论证了研发支出对企业价值的促进作用。实证方面,国外专家学者进行了大量研究,多数结果显示研发支出与企业市场价值显著正相关,但这些研究成果并不完全适用于我国企业。国内学者近年来关于这一命题的研究正在逐渐增多,但由于数据获取不易,多数选择2-3年甚至1年的短期样本,考虑到研发活动周期长的特点,短期研究难以得出可靠结论。本文选取2010年-2014年在沪、深两市连续披露研发支出信息的72家高新技术企业作为研究样本,以托宾Q值的自然对数作为被解释变量,研发强度作为解释变量,同时引入四个控制变量,构建多元回归模型,考察研发支出与企业市场价值的关系及其滞后效应和累积效应。实证结果显示:(1)研发支出与当期市场价值不具有显著正相关关系。(2)研发支出在滞后2年和3年时对企业价值具有显著的正向促进作用,并且滞后2年的回归系数和显著性水平都高于滞后3年;在滞后1年和4年时影响不显著。(3)研发支出存在累积效应,随着累积年限的增加正向作用有所增强,显著性水平也随之提高。
【关键词】：研发支出 研发强度 企业市场价值 托宾Q 滞后效应 累积效应
【学位授予单位】：河北工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F276.44
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 第1章 绪论10-23
• 1.1 研究背景及意义10-13
• 1.1.1 研究背景10-12
• 1.1.2 研究意义12-13
• 1.2 国内外研究现状13-19
• 1.2.1 国外研究现状13-15
• 1.2.2 国内研究现状15-18
• 1.2.3 文献评述18-19
• 1.3 研究内容、思路及方法19-22
• 1.3.1 研究内容19-21
• 1.3.2 研究思路21
• 1.3.3 研究方法21-22
• 1.4 创新点22
• 1.5 本章小结22-23
• 第2章 研发支出与企业价值理论基础23-37
• 2.1 研发支出相关理论23-25
• 2.1.1 研发支出的涵义及特征23-24
• 2.1.2 影响研发支出的因素24
• 2.1.3 我国研发支出会计处理办法24-25
• 2.2 企业价值相关理论25-32
• 2.2.1 企业价值的内涵25
• 2.2.2 企业价值的表现形式和计量方法25-28
• 2.2.3 高新技术企业市场价值的驱动因素28-32
• 2.3 研发支出影响企业价值相关理论32-36
• 2.3.1 技术创新理论32-33
• 2.3.2 核心竞争力理论33-34
• 2.3.3 信号传递理论34-35
• 2.3.4 权变理论35-36
• 2.4 本章小结36-37
• 第3章 研究假设与模型设计37-43
• 3.1 研究假设37-38
• 3.2 样本选取和数据来源38-39
• 3.3 变量定义39-41
• 3.3.1 被解释变量39
• 3.3.2 解释变量39-40
• 3.3.3 控制变量的定义40-41
• 3.4 模型构建41-42
• 3.4.1 相关性分析41
• 3.4.2 多元线性回归模型41-42
• 3.5 本章小结42-43
• 第4章 高新技术企业研发支出与企业价值实证研究43-54
• 4.1 描述性统计分析43-47
• 4.1.1 研发支出指标的描述性统计分析43-44
• 4.1.2 研发支出指标的分布特征44-46
• 4.1.3 其它指标的描述性统计分析46-47
• 4.2 研发强度与托宾Q值的自然对数皮尔逊相关性分析47-48
• 4.3 研发支出与企业价值回归分析48-53
• 4.3.1 当期研发支出对企业价值的回归分析48-50
• 4.3.2 研发支出对企业价值影响的滞后效应分析50-51
• 4.3.3 研发支出对企业价值影响的累积效应分析51-53
• 4.4 本章小结53-54
• 第5章 结论与展望54-59
• 5.1 研究结论54-56
• 5.2 对策与建议56-57
• 5.3 研究局限57-58
• 5.4 本章小结58-59
• 致谢59-60
• 参考文献60-63
• 作者简介63
• 发表论文和参加科研情况说明63-64

【参考文献】

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本文编号：306178