企业避税对投资效率的影响研究

发布时间：2017-04-14 14:17

  本文关键词：企业避税对投资效率的影响研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：企业避税一直都是国内外学术界的研究热点,早期关于企业避税行为的研究主要集中于公司避税的程度及影响因素,此后逐渐有文献将企业的避税行为置于委托代理框架下研究,认为企业管理层谋取私人利益是企业避税活动的主要动机,而有关企业避税经济后果研究主要集中在相关利益者、会计信息质量和企业价值等方面,目前来说国内关于企业避税对投资效率的研究较少。投资作为企业长远发展的动力,投资效率影响着企业的价值,研究企业避税对投资效率的影响,对于丰富避税代理观和提高企业的投资效率,降低非效率投资有着重要的理论和现实意义。文章以2008-2014年间A股的上市公司作为研究样本,考察了企业的避税活动对企业投资效率的影响,并在此基础上,从内外部监督机制的角度加入税收征管和机构投资者探究其对企业避税和投资效率二者之间关系的影响。研究发现:(1)企业避税与非效率投资正相关。即企业避税程度越强,其投资效率越低。(2)税收征管强度越大的地区,企业避税与投资效率之间的负相关关系较弱。这是由于提高地区税收征管强度,加强对企业避税活动的外部监管,可以在一定程度上有效削弱企业避税活动加剧的代理冲突和信息不对称,减少企业的非效率投资,从而提高企业的投资效率。(3)上市公司机构投资者持股比例越高,企业避税与投资效率之间的负相关关系较弱。这主要是因为,一方面提高机构投资者比例能够完善的公司治理机构,减弱企业的代理冲突和信息不对称,通过向资本市场传递公司积极的信号,降低企业的外部融资约束,进而有效改善公司投资不足的状况。另一方面,机构投资者能够约束管理层的代理行为,防止管理层出于自利动机进行过度投资。此外,采用不同的指标衡量企业的避税程度进行稳健性测试得到的结果一致。基于本文的研究结论,相关税收监管部门应该重视税收征管工作,提高税收征管效率,有针对性的加强税收征管的执法力度;同时上市公司本身也需要不断完善企业的内部治理机制,提高企业的投资效率。
【关键词】：企业避税 投资效率 税收征管 机构投资者
【学位授予单位】：湘潭大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 第1章 绪论9-17
• 1.1 研究背景及意义9-10
• 1.2 文献综述10-15
• 1.2.1 关于企业避税的经济后果研究10-13
• 1.2.2 关于企业投资效率的影响因素研究13-15
• 1.2.3 相关研究评述15
• 1.3 研究框架和研究方法15-16
• 1.3.1 研究框架15-16
• 1.3.2 研究方法16
• 1.4 本文的贡献与创新16-17
• 第2章 理论基础与假设的提出17-24
• 2.1 概念界定17-18
• 2.1.1 企业避税17-18
• 2.1.2 非效率投资18
• 2.2 企业避税对投资效率的影响：作用机理与假设 118-21
• 2.3 机构投资者的调节效应：作用机理与假设 221-22
• 2.4 税收征管的调节效应：作用机理与假设 322-24
• 第3章 研究设计24-31
• 3.1 样本选择与数据来源24
• 3.2 变量的衡量与说明24-28
• 3.2.1 投资效率的衡量24-26
• 3.2.2 企业避税程度的衡量26-27
• 3.2.3 税收征管强度的衡量27
• 3.2.4 控制变量的说明27-28
• 3.3 研究模型与方法28-31
• 3.3.1 假设1的检验28-29
• 3.3.2 假设2的检验29-30
• 3.3.3 假设3的检验30-31
• 第4章 实证结果分析31-39
• 4.1 描述性分析31-32
• 4.2 相关性分析32-34
• 4.3 多元回归分析34-37
• 4.3.1 假设1的回归结果34-35
• 4.3.2 假设2的回归结果35-36
• 4.3.3 假设3的回归结果36-37
• 4.4 稳健性检验37-39
• 第5章 研究结论、启示及展望39-43
• 5.1 研究结论39-40
• 5.2 政策建议40-41
• 5.2.1 从公司角度40-41
• 5.2.2 从政府角度41
• 5.3 研究局限与展望41-43
• 参考文献43-46
• 致谢46-47
• 个人简历、攻读学位期间公开发表的论文47

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：306179