我国基金家族市场份额陷阱检验及其解释

发布时间：2021-05-27 13:03

　　随着我国基金业务的迅速发展,基金家族已成为基金市场中最重要的管理存在形式。虽然我国公募基金整体资产规模延续增长态势,但基金家族正在经历成本上升、获利能力减弱的挑战,即便是头部基金家族,经营业绩也压力重重。长期以来,市场份额与企业盈利能力之间的关系都是经济管理学科的焦点问题之一,基金家族的产品市场占有率代表着其竞争力及市场地位,当基金家族采用扩张市场份额来提高基金家族业绩,并且使得市场份额达到一定程度时,市场份额对家族利润的提升作用是否存在逐渐减弱的可能性,以至于使基金家族陷入一味追求市场份额扩张但利润空间缩小甚至停滞的“市场份额陷阱”之中?为了研究此问题,本文创新性提出基金家族面临的“市场份额陷阱”的概念,理论推导与实证检验该现象的存在性并尝试对该现象加以解释。“市场份额陷阱”是指当企业的市场份额达到一定规模、某个（或多个）临界值后,企业继续扩张市场份额时,企业业绩的上升速度却开始减缓,最终甚至反而引起业绩下降的现象。为了检验基金家族的“市场份额陷阱”的存在性并对其进行解释,本文首先通过文献分析与理论模型推导出基金家族市场份额与家族业绩之间存在非线性关系;然后基于我国2006-2018... 

【文章来源】：华南理工大学广东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：58 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 问题的提出
    1.3 研究思路及方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新点及不足之处
第二章 文献综述及理论基础
    2.1 国内外研究现状
        2.1.1 基金家族市场份额与家族业绩的关系
        2.1.2 “市场份额陷阱”的成因解释
        2.1.3 文献评述
    2.2 相关理论基础
        2.2.1 规模经济效应
        2.2.2 规模不经济效应
    2.3 本章小结
第三章 理论模型与研究假设
    3.1 概念界定
    3.2 理论模型
    3.3 研究假设
    3.4 本章小结
第四章 模型构建与变量选取
    4.1 面板门限回归模型
    4.2 变量选取与实证模型构建
        4.2.1 变量选取
        4.2.2 实证模型构建
    4.3 数据说明与描述统计
    4.4 本章小结
第五章 实证检验与结果解释
    5.1 面板回归分析
    5.2 以市场份额为门限变量的回归检验
    5.3 以基金数量和费用率为门限变量的结果解释
    5.4 稳健性检验
        5.4.1 替换被解释变量稳健性检验
        5.4.2 变更时间区间稳健性检验
        5.4.3 内生性检验
    5.5 本章小结
结论
参考文献
附录1
攻读硕士学位期间取得的研究成果
致谢
附件


【参考文献】：
期刊论文
[1]期末溢价与基金家族策略——来自中国公募基金市场的证据[J]. 余音,姚彤,张峥,江嘉骏.  金融研究. 2018(05)
[2]基金规模与业绩关系的再检验——基于DGTW方法的业绩评价[J]. 梁珊,王正刚,郭葆春.  投资研究. 2016(03)
[3]管制、竞争与市场份额——基于中国证券投资基金行业的实证研究[J]. 肖欣荣,徐俐丽,倪冰.  经济科学. 2015(05)
[4]基金家族共同持股:意见分歧与股票收益[J]. 李科,陆蓉,夏翊.  经济研究. 2015(10)
[5]战略群组视角下的市场份额与盈利能力关系研究[J]. 段霄,金占明.  管理工程学报. 2015(03)
[6]基金发行潮与管理公司绩效[J]. 冯金余.  管理工程学报. 2015(02)
[7]中国证券公司规模经济与技术进步——来自创新视角的实证[J]. 赵旭.  山东工商学院学报. 2015(01)
[8]基金公司市场份额影响因素分析——来自我国开放式基金市场的证据[J]. 蒋运冰,王燕鸣.  证券市场导报. 2014(07)
[9]基金业绩与资金流量:我国基金市场存在“赎回异象”吗?[J]. 肖峻,石劲.  经济研究. 2011(01)
[10]他们真的是明星吗?——来自中国证券基金市场的经验证据[J]. 林树,李翔,杨雄胜,Onkit Tam.  金融研究. 2009(05)



本文编号：3207619