海南航空海外并购风险及其启示

发布时间：2021-07-08 00:28

　　会计作为服务经济工作的基础工具,在企业可持续发展和国家治理等方面发挥着重要作用。文章以海南航空近年的战略发展为切入点,首先,分析了海南航空2010—2017年海外并购过程及并购后的业绩表现,结果显示企业在海外并购扩张后难以维系持续竞争优势和可持续发展能力。其次,从风险酝酿、产生和爆发角度对海南航空海外并购进行了探析,认为企业海外并购失败主要归因于频繁并购和国际经营环境的不确定性加剧企业流动性风险、多元化并购导致企业资源配置效率偏低以及管理层过度自信导致企业过度扩张,再加上2020年初新冠肺炎疫情的叠加效应,造成海南航空现今的不利发展局面。最后,就如何加强会计在企业可持续发展中的风险防范作用、如何发挥会计在外部大事件冲击下的风险应对及如何以会计"计天下利"推动国家治理现代化三个方面提出了会计防范风险的对策和建议。 

【文章来源】：会计之友. 2020,(11)北大核心

【文章页数】：8 页

【部分图文】：

海南航空长期负债趋势

图2展示了海南航空自2015年开展的多起海外并购事件，从中可以看出，海南航空的并购产业涉及航空运输、酒店、房地产、互联网和金融等多个行业。多元化并购的优点是可以降低风险，减少由于经济环境、产业性质等不可控因素导致的企业经营绩效下降；缺点是宽泛的行业并购将加大并购产业整合的难度。并购协同效应实现的前提在于企业通过产业整合，如通过上下游产业整合来降低成本，通过同行业整合来控制某特定领域的市场等为企业创造价值。而海南航空的并购范围涉猎太广，使其难以与主业产生协同效应，整合风险过高。表2呈现的海南航空海外并购后绩效亦表明，海外并购并没有明显提高企业的经营绩效，为企业创造价值，因此海南航空虽然在连续海外并购后呈现出资产规模庞大的局面，但是资产利用率并不高，变现能力较差，企业资源配置效率偏低。3. 管理层过度自信导致企业过度扩张


本文编号：3270674