业绩承诺风险分析框架下荣之联的风险剖析

发布时间：2022-02-21 11:13

　　遵循全面性、叠加性、协调性原则,构建以核心风险层为中心,向外把握风险表现,向内探析风险诱因的业绩承诺风险分析框架。基于该风险分析框架,以荣之联为研究对象,从核心风险层、风险表现层和风险诱因层三个层面对其业绩承诺协议的风险进行全面研究,进而提出业绩承诺风险防范路径:第一步对风险诱因层的风险予以重点高频关注;第二步对核心风险层的风险予以次级中频关注;第三步对风险表现层的风险予以适度低频关注。此外,在业绩承诺期满后,上市公司仍应积极关注标的企业的经营状况,适度参与标的企业的经营决策,避免其业绩下滑。 

【文章来源】：财会月刊. 2020,(15)北大核心

【文章页数】：9 页

【部分图文】：

业绩承诺风险分析框架

由图2车网互联与泰合佳通的业绩承诺目标值的实现程度来看，两家标的企业的业绩承诺目标值实现程度的变动趋势基本一致，即：在业绩承诺期的第一年和最后一年业绩承诺目标值实现程度较高，而在中间期的实现程度较低。该现象与大样本结论存在一定的差异，可能是因为标的企业受补偿方式的压力效应，产生了短视行为，以避免业绩承诺期最后一年的业绩承诺目标值实现程度持续下滑未达业绩承诺目标而需要履行补偿义务。为谨慎起见，本文依旧认为交易双方补偿协议的设定存在一定的风险。（二）风险表现层分析

车网互联与泰合佳通在承诺期内业绩承诺达成率如图3所示。两家标的企业在承诺期内的业绩承诺达成率完全处于“神预测”区间（100%～120%），且处于下位段。因此，有理由认为标的企业在业绩承诺期内存在财务造假或者盈余调节的可能，以虚增业绩“精准”完成承诺目标值，从而避免受到需支付补偿的惩罚。2. 业绩承诺期满后的潜在风险。

【参考文献】：
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本文编号：3637136