战略差异度、审计质量与股价崩盘风险 ——基于A股上市公司经验数据

发布时间：2022-07-15 12:20

　　在资本市场中,股票的“暴涨”与“暴跌”都是一种重要的信号,特别是股价崩盘所带来的股价“暴跌”,对资本市场的健康发展与投资者的财富难免会造成毁灭性的打击,引起了监管机构、投资者以及学术界的广泛关注。中国经济正处于由高速增长向高质量增长的关键时期,资本市场的竞争日趋激烈,越来越多的上市公司为了提高市场竞争地位,从战略的视角进行资源的优化配置。然而,差异化战略对于公司经营而言是一柄“双刃剑”,其具有高收益与高风险并存的特质。在此背景下,文章基于代理理论和信息不对称理论探究公司战略差异度与股价崩盘风险两者的关系及其影响机理,同时融入外部审计这一监督手段以探寻稳定资本市场、保护投资者利益的有效途径。首先,运用多元线性回归模型,分析公司战略差异度与股价崩盘风险之间的相关性,其次,采用Sobel检验法和分组回归法验证融资需求与代理冲突是公司战略差异度影响股价崩盘风险的两条路径;然后,将样本分为高质量审计组（由“四大”审计）和低质量审计组（由非“四大”审计）,研究不同外部监督环境下公司战略差异度对股价崩盘风险影响的差异;最后为了保证文章的严谨性,结果更稳健,本文将重构战略差异度的度量方法并改变审计质量... 

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
        1.2.1 理论意义
        1.2.2 现实意义
    1.3 研究内容及方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究框架和技术路线
        1.4.1 研究框架
        1.4.2 技术路线
    1.5 主要创新点
2 文献综述
    2.1 股价崩盘风险相关研究
        2.1.1 股价崩盘风险内部影响因素研究
        2.1.2 影响股价崩盘风险外部因素研究
    2.2 公司战略差异度相关研究
        2.2.1 公司战略差异度的经济后果
        2.2.2 公司战略差异度与股价崩盘风险
    2.3 审计质量的相关研究
        2.3.1 审计质量与股价崩盘风险
    2.4 文献评述
3 理论分析和假设提出
    3.1 公司战略差异度与股价崩盘风险
    3.2 公司战略差异度、审计质量与股价崩盘风险
4 变量定义、模型与数据来源
    4.1 主要变量的定义
        4.1.1 股价崩盘风险
        4.1.2 公司战略差异度
        4.1.3 审计质量
    4.2 实证模型
        4.2.1 公司战略差异度与股价崩盘风险
        4.2.2 审计质量对公司战略差异度与股价崩盘风险关系的影响
    4.3 数据的选取和来源
    4.4 描述性统计与相关性分析
        4.4.1 描述性统计
        4.4.2 相关性分析
5 实证结果
    5.1 公司战略差异度与股价崩盘风险
        5.1.1 主回归分析
        5.1.2 融资需求路径检验
        5.1.3 代理冲突路径检验
    5.2 审计质量的调节效应
    5.3 稳健性检验
        5.3.1 重构战略差异度
        5.3.2 改变审计质量的度量方式
6 研究结论与建议
    6.1 研究结论
    6.2 相关建议
    6.3 研究局限与展望
参考文献
致谢



本文编号：3662038