企业集团信用风险传染及治理:基于复杂网络理论的分析

发布时间：2022-08-02 21:55

　　国际经济金融环境复杂多变,中国经济遭遇"三期叠加",企业经营潜在风险加大。近年来上市公司信用违约事件频发,企业集团风险不断暴露,引起社会高度关注。由此,解析企业集团信用风险形成机制,防范和化解信用风险传染,夯实风险治理微观基础十分紧迫。本文基于复杂网络理论,分析企业集团网络结构特征,研究异质性个体信用风险形成和传染机理及路径;并源于异质性个体的经验数据,对企业集团信用风险传染与风险外溢效应进行实证分析。研究发现:一是异质性个体的信用风险具有较强的传染性,且企业集团高密度、低中心型网络结构放大了风险传染效应;二是企业集团网络系统内部风险传染效应大于外溢效应,且风险传染效应及传染时间与企业间网络联结程度及路径长度相关;三是"去杠杆"与网络节点间的风险隔绝是抑制信用风险传染的重要举措,企业集团对异质性个体的引导、救助以及风险隔绝,对于防范企业集团信用风险传染与外溢具有重要作用。 

【文章页数】：18 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
    (一)企业集团网络结构特征
    (二)企业集团信用风险形成与传染
    (三)异质性个体信用风险传染路径
        1.企业集团层面。
        2.产业层面。
三、研究设计
    (一)异质性个体的信用风险形成特征
    (二)企业集团网络构建及特征
    (三)异质性个体信用风险传染路径
四、样本选择与描述性统计
    (一)样本选择
    (二)描述性统计
五、企业集团网络信用风险传染的实证分析
    (一)异质性个体的信用风险形成特征分析
    (二)企业集团信用风险及网络结构特征
    (三)信用风险传染效应分析
        1.边缘分布拟合
        2.信用风险传染效应分析
六、企业集团异质性个体信用风险治理策略
七、研究结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
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[2]产业政策:一视同仁还是厚此薄彼——来自企业投资同群效应的证据[J]. 江新峰,张敦力.  财贸研究. 2019(03)
[3]基于动态Copula的企业集团信用风险传染效应研究[J]. 周利国,何卓静,蒙天成.  中国管理科学. 2019(02)
[4]公司债券违约的信用风险传染效应研究——来自同行业公司发债定价的经验证据[J]. 张春强,鲍群,盛明泉.  经济管理. 2019(01)
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[7]网络相关性、结构与系统性金融风险的关系研究[J]. 胡宗义,黄岩渠,喻采平.  中国软科学. 2018(01)
[8]中小企业集群互助担保融资风险传染模型应用研究[J]. 徐攀,于雪.  会计研究. 2018 (01)
[9]基于时变SJC-Copula对商品期货市场间风险传染的探究[J]. 曹洁.  数学的实践与认识. 2017(07)
[10]企业集团风险传染效应研究——来自集团控股上市公司的经验证据[J]. 纳鹏杰,雨田木子,纳超洪.  会计研究. 2017(03)



本文编号：3669322