LS公司控制权争夺对企业价值的影响研究

发布时间：2023-02-10 16:33

　　近年来,随着国民经济的快速发展,创新创业环境的不断成熟,我国民营企业通过融资、并购、资源重组进行业务版图与市场格局的扩张,国内营商实体达到了空前的发展规模。但在高速发展的过程中,融资、并购重组、公司管理层的观念差异造成企业控制权不断易主,这也是近年来我国的控制权争夺事件频繁发生的重要原因之一。本文选取了LS公司所经历的三次控制权争夺过程对企业价值的影响程度为研究对象,对上述问题进行了研究分析。首先,对论文研究涉及的概念、理论进行了界定和介绍,梳理至今发生在LS公司的三次控制权争夺的起因和过程,得出创始人在第一次和第二次控制权争夺过程中积极运用引入外部机构投资者和“白衣骑士”的争夺手段,最终由单一股东控股的股权结构转变为多个大股东共同控制的股权结构与公司治理结构。然后,本文分别利用事件研究法和财务指标法,分析三次控制权争夺对LS公司公司财务绩效与企业价值在短期和长期的影响程度,利用累计超额收益的计算反映控制权争夺事件在短期内对企业价值影响的性质与程度,再利用财务指标分析,从盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力等四个方面反映控制权争夺事件在长期内对企业价值的影响性质及程度大小,并得出无论...

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 选题背景与研究意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 主要研究内容与框架
        1.2.1 研究内容
        1.2.2 思路框架
    1.3 研究方法与技术路线
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 技术路线
    1.4 主要创新与贡献
第二章 文献综述
    2.1 控制权争夺对企业价值产生正向影响
    2.2 控制权争夺对企业价值产生负向影响
    2.3 控制权争夺对企业价值无显著影响
    2.4 文献评述
第三章 理论基础
    3.1 相关概念的学术界定
        3.1.1 创始人的概念界定
        3.1.2 控制权及变更的概念界定
    3.2 控制权争夺对企业价值影响的理论基础
        3.2.1 资源依赖理论
        3.2.2 委托代理理论
        3.2.3 信号传递理论
        3.2.4 利益相关者理论
第四章 案例介绍
    4.1 LS公司概况
    4.2 LS公司战略布局
        4.2.1 第一个战略--专卖店模式打造品牌效应
        4.2.2 第二个战略--建立运营中心打通渠道
        4.2.3 第三个战略--海外拓展市场份额
        4.2.4 第四个战略--向“互联网+绿色照明”模式转型
    4.3 LS公司创始人三次控制权争夺过程回顾
        4.3.1 第一次控制权争夺过程及结果
        4.3.2 第二次控制权争夺过程及结果
        4.3.3 第三次控制权争夺过程及结果
    4.4 LS公司控制权争夺的原因分析
        4.4.1 创始人滥用关联交易损害股东利益
        4.4.2 投入产出比不均衡诱发创始人权力寻租
        4.4.3 民营企业融资难
        4.4.4 创始人维护“权威地位”
    4.5 小结
第五章 LS公司控制权争夺对企业价值的影响
    5.1 第一次控制权争夺对企业价值的影响分析
    5.2 第二次控制权争夺对企业价值的影响分析
        5.2.1 基于事件研究法进行企业价值的短期影响分析
        5.2.2 基于财务指标法进行企业价值的长期影响分析
    5.3 第三次控制权争夺对企业价值的影响分析
        5.3.1 基于事件研究法对企业价值的短期影响分析
        5.3.2 基于财务指标法对企业价值的长期影响分析
    5.4 上市后两次控制权争夺的股价分析
    5.5 小结
第六章 启示与建议
    6.1 案例启示
        6.1.1 创始人角度
        6.1.2 外部投资者角度
        6.1.3 股权结构层面
        6.1.4 法律层面
    6.2 案例建议
        6.2.1 提升创始人的道德水平与职业素养
        6.2.2 大力扶持民营企业融资渠道建设
        6.2.3 董监会需发挥有效监督制衡和沟通机制
        6.2.4 引入双层股权结构或合伙人治理机制
结论
参考文献
致谢



本文编号：3739521