审计意见对盈余管理与融资约束的影响研究

发布时间：2017-05-22 16:21

  本文关键词：审计意见对盈余管理与融资约束的影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：信息不对称是融资的主要制约因素。由于现实资本市场的内外部资金并不能像在完美资本市场中一样完全自由流动,致使外部融资与内部融资产生成本差异,从而引发融资约束问题。多数国内外学者的研究已证实投资者与企业管理者之间的信息障碍引致了企业的融资约束。我国的资本市场还处于初级阶段,经济、文化、社会等各方面并不成熟,所有者与经营者之间面临着更为严重的信息不对称问题,融资约束问题也随之加大。另外,在我国上市公司,盈余管理往往被用来包装实现其上市、规避摘牌和配股、增发等目的。研究表明,盈余管理这种“包装”行为会导致会计信息质量的下降,进而引起融资成本的上述,使企业陷入融资难的困境。同时,外部审计是对企业财务信息质量的重要监督力量,其审计意见是对企业财务状况、经营状况以及现金流状况的综合反映,是企业财务信息质量的重要衡量标尺,可以对企业盈余管理进行准确、适当的监督和控制,从而对融资约束起到缓解作用。本文基于此三方面的考虑,分析了盈余管理是如何影响企业融资约束,同时,将审计意见作为企业会计信息的鉴证方,研究审计意见对盈余管理与融资约束的影响,对盈余管理作进一步细化,从程度、方向、属性三个不同的角度出发,以研究三者之间的联系。本文利用2010-2013年A股上市公司作为研究样本,以盈余管理的不同角度出发,通过建立现金—现金流敏感度模型实证检验了盈余管理、上市公司被出具的审计意见对企业融资约束的影响。研究结果表明:(1)企业的盈余管理行为会使企业面临更大的融资约束,而不同的盈余管理行为,其对融资约束的影响会有所差异。从程度上来看,盈余管理程度越大,企业受到的融资约束就越强。从方向上来看,向上的盈余管理对企业融资的约束更大。从盈余管理属性上看,机会主义盈余管理行为并未对企业的融资产生约束。(2)标准无保留审计意见有助于缓解盈余管理所造成的融资约束,若企业被出具了标准审计意见,其程度相对严重的盈余管理行为和方向向上的盈余管理行为所带来的融资约束会得到了缓解。
【关键词】：融资约束 盈余管理 审计意见 信息不对称
【学位授予单位】：重庆理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 绪论9-15
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究意义10-12
• 1.2.1 理论意义10-11
• 1.2.2 现实意义11-12
• 1.3 研究思路与方法12
• 1.4 研究内容和逻辑结构12-13
• 1.4.1 研究内容12
• 1.4.2 逻辑结构12-13
• 1.5 本论文可能的创新之处13-15
• 2 文献综述15-25
• 2.1 融资约束的相关研究15-19
• 2.1.1 融资约束的概念15-16
• 2.1.2 融资约束的度量16-17
• 2.1.3 信息披露与融资约束17-19
• 2.2 盈余管理的相关研究19-23
• 2.2.1 盈余管理的相关概念19-20
• 2.2.2 盈余管理的动机20-21
• 2.2.3 盈余管理与审计意见21-23
• 2.3 盈余管理与融资约束23-24
• 2.4 文献述评24-25
• 3 理论研究25-31
• 3.1 信息不对称理论25-27
• 3.2 信号传递理论27-28
• 3.3 委托代理理论28-31
• 4 审计意见、盈余管理与融资约束的实证研究31-45
• 4.1 研究假设31-33
• 4.2 研究设计33-38
• 4.2.1 研究模型33-34
• 4.2.2 变量定义34-38
• 4.2.2.1 融资约束34
• 4.2.2.2 盈余管理34-36
• 4.2.2.3 审计意见36-37
• 4.2.2.4 其他相关变量37-38
• 4.2.3 数据来源38
• 4.3 实证检验38-45
• 4.3.1 描述性统计38-40
• 4.3.2 相关系数40-42
• 4.3.3 回归结果分析42-45
• 5 研究结论与建议45-49
• 5.1 研究结论45-46
• 5.2 政策建议46-48
• 5.2.1 监管部门应进一步加强制度建设，完善信息披露机制46-47
• 5.2.2 企业应提高自身会计信息的质量，缓解信息不对称的不利影响47
• 5.2.3 应强化注册会计师的责任意识，提高审计质量47-48
• 5.3 本文局限性以及进一步展望48-49
• 致谢49-51
• 参考文献51-55
• 个人简历、在学期间发表的学术论文及取得的研究成果55

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