CFO薪酬激励对上市公司避税的影响研究

发布时间：2024-12-18 06:26

　　如何完善管理层激励机制是公司治理的核心。本文基于中国沪深A股制造业上市公司2008——2014年的面板数据,采用双向固定效应模型,检验了财务总监(CFO)的薪酬激励与上市公司避税之间的关系。一方面考察CFO的绝对薪酬激励(报告期薪酬总额)对企业避税的影响,另一方面构建评估企业内部基于CFO的薪酬差距指标,考察CFO的相对薪酬激励对企业避税的影响,分为纵向薪酬差距(CFO与普通员工的薪酬差距)与横向薪酬差距(CFO与核心高管的薪酬差距)。本文研究发现CFO的报告期薪酬总额与企业的避税程度显著负相关,纵向薪酬差距与企业的避税程度显著负相关,横向薪酬差距对企业避税程度无显著影响。进一步的异质性考察发现,仅在低薪酬组CFO的报告期薪酬总额与企业避税程度显著负相关;纵向薪酬差距与企业的避税程度仅在低差距组显著负相关,其中考虑了 CFO持股价值的纵向薪酬差距则仅在高差距组与企业避税程度显著负相关;相比于国有企业,非国有企业的CFO薪酬激励对企业避税的影响更明显;高负债显著增强了 CFO薪酬激励对企业避税的负向影响;聘请“四大”为企业提供审计服务,显著抑制了 CFO薪酬激励对企业避税的负向影响。为了控...

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

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摘要
英文摘要
第一章 绪论
    1.1 研究背景和意义
    1.2 研究内容及框架
    1.3 研究方法
    1.4 论文主要创新点
第二章 文献评述
    2.1 关于高管薪酬的研究
    2.2 关于企业避税的研究
    2.3 关于高管对企业避税影响的研究
    2.4 评述
第三章 理论框架与研究假设
    3.1 概念界定
        3.1.1 高级管理人员
        3.1.2 CFO与CFO制度
        3.1.3 企业避税
    3.2 理论基础
        3.2.1 委托代理理论
        3.2.2 高层梯队理论
        3.2.3 锦标赛理论
        3.2.4 公平理论
        3.2.5 理论小结
    3.3 研究假设
        3.3.1 CFO的报告期薪酬总额与企业避税
        3.3.2 CFO与普通员工的薪酬差距与企业避税
第四章 研究设计
    4.1 变量设置
        4.1.1 被解释变量
        4.1.2 解释变量
        4.1.3 控制变量
    4.2 样本选取
    4.3 模型设定
    4.4 描述性统计
        4.4.1 名义税率、实际税率及税率差的描述性统计
        4.4.2 薪酬相关描述性统计
        4.4.3 其他控制变量的描述性统计
        4.4.4 相关性分析
        4.4.5 单因素分析
第五章 实证分析
    5.1 回归分析
        5.1.1 基本回归
        5.1.2 分类回归
        5.1.3 异质性讨论
        5.1.4 内生性的讨论
    5.2 稳健性检验
        5.2.1 替换被解释变量
        5.2.2 剔除部分样本
        5.2.3 调整聚类层级
第六章 总结与展望
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
        6.2.1 基于上市公司
        6.2.2 基于政府相关部门
    6.3 研究展望
参考文献
致谢



本文编号：4017072