终极控制人性质、公司外部治理环境与财务困境

发布时间：2017-07-18 07:08

  本文关键词：终极控制人性质、公司外部治理环境与财务困境

  更多相关文章： 终极控制人 公司外部治理环境 财务困境

【摘要】：当前国内外有关财务困境的研究主要是基于上市公司财务指标构建财务困境预警模型,这些研究主要是通过构建的财务困境预警模型来预测上市公司陷入财务困境的时效性以及判别正确率。目前有关影响公司财务困境因素的研究较少。现有文献中学者对于国有企业和非国有企业的界定主要是通过上市公司披露的国有股份进行判定。我国上市公司股份中的法人股中,有一部分为国有法人股,但这部分数据并未披露。若仅从数据库中根据国有股进行判定企业性质,可能会对研究结果产生一定影响。在La port(1999)首次提出“终极控制人”这一概念后,学术界有关终极控制人特征的研究不断增加,并且成为公司治理的主流。非均衡理论认为外部冲击是引起上市公司陷入财务困境的重要原因。最近几年,部分学者开始考察公司外部治理环境对于公司财务困境的影响。因此,文章将从产权性质和治理环境两方面考察其对公司财务困境的影响。基于上述分析,本文以我国2012至2014年间沪市和深市两市发行的4926家A股上市公司为研究样本。文章借鉴夏立军、方秩强(2005)的分类方法,通过国泰安(CSMAR)数据库和巨潮资讯网获取数据,将终极控制人按性质划分为四类。通过樊纲编制的2011年报告,获取公司外部治理环境变量的相关数据。借助Excel2010、SPSS21.0软件,进行实证分析,考察终极控制人性质、公司外部治理环境对财务困境的影响。本文研究结论为:首先,上市公司的终极控制人性质对财务困境具有显著影响。具体而言,在其他条件保持不变的情况下,相对于非国有上市公司,高层级国有上市公司不易陷入财务困境;低层级国有上市公司比较容易陷入财务困境。在其他条件保持不变的情况下,在国有上市公司中,相比低层级国有上市公司,高层级国有上市公司较不容易陷入财务困境。其次,公司治理环境与财务困境负相关。最后,在其他条件保持不变的情况下,相对于非国有上市公司,公司外部治理环境的改善可以抑制国有上市公司陷入财务困境。本文从终极控制人性质和公司外部治理环境两方面考察对财务困境的影响。这一研究角度新颖,不仅能够丰富现有文献,而且能够为深入研究财务困境影响因素提供经验证据。
【关键词】：终极控制人 公司外部治理环境 财务困境
【学位授予单位】：山东财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F271
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 绪论10-19
• 1.1 研究背景及意义10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 文献综述11-15
• 1.2.1 国外文献综述11-13
• 1.2.2 国内文献综述13-14
• 1.2.3 文献评价14-15
• 1.3 研究方法与技术路线15
• 1.3.1 研究方法15
• 1.3.2 技术路线15
• 1.4 研究内容与结构安排15-17
• 1.4.1 研究内容15-17
• 1.4.2 结构安排17
• 1.5 创新点17-19
• 第2章 理论基础19-23
• 2.1 概念界定19-20
• 2.1.1 终极控制人19
• 2.1.2 公司外部治理环境19-20
• 2.1.3 财务困境20
• 2.2 相关理论分析20-22
• 2.2.1 信息不对称理论20-21
• 2.2.2 委托代理理论21-22
• 2.2.3 非均衡理论22
• 小结22-23
• 第3章 研究设计23-31
• 3.1 研究假设23-25
• 3.1.1 终极控制人性质与财务困境23-24
• 3.1.2 公司外部治理环境与财务困境24-25
• 3.2 研究样本来源及选取25-26
• 3.3 变量定义26-29
• 3.3.1 被解释变量26-27
• 3.3.2 解释变量27
• 3.3.3 控制变量27-29
• 3.4 模型构建29
• 小结29-31
• 第4章 实证及结果分析31-45
• 4.1 描述性分析31-32
• 4.2 相关性检验32-33
• 4.3 二元Logistic回归分析33-41
• 4.3.1 全样本上市公司的Logistic回归分析与结果33-38
• 4.3.2 政府控制的上市公司Logistic回归分析与结果38-40
• 4.3.3 非政府控制的上市公司Logistic回归分析与结果40-41
• 4.4 稳健性检验41-44
• 小结44-45
• 第5章 研究结论与不足45-47
• 5.1 研究结论45
• 5.2 启示45-46
• 5.3 本文不足与展望46
• 小结46-47
• 参考文献47-50
• 攻读学位期间取得的学术成果50-51
• 致谢51

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 张培莉;;财务困境及其经济影响[J];财会月刊;2005年17期

2 丰俊;;探索小企业走出财务困境的途径[J];财政监督;2007年14期

3 董富强;翟胜宝;;上市公司摆脱财务困境的路径选择——基于公司治理的视角[J];皖西学院学报;2010年01期

4 魏琦冰;;上市公司发生财务困境的原因及应对策略[J];经营与管理;2010年08期

5 谌为;徐思;;高速增长企业的财务困境和盈余管理研究[J];会计师;2013年13期

6 和丽芬;朱学义;苏海雁;;我国财务困境研究体系架构及展望[J];郑州大学学报(哲学社会科学版);2013年05期

7 王敏艳;中小企业的财务困境及对策[J];中国乡镇企业会计;2000年04期

8 刘胜军,李汉铃;财务困境与稳健经营[J];企业管理;2002年04期

9 张舜,吕亚洁;公司对冲与财务困境[J];当代财经;2004年02期

10 吕长江,韩慧博;财务困境、财务困境间接成本与公司业绩[J];南开管理评论;2004年03期

中国重要会议论文全文数据库 前8条

1 刘运国;廖歆欣;;地方政府的财务困境与地方国企的投资支出[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

2 廖义刚;;第一大股东持股比例、性质与持续经营不确定性——来自财务困境公司的经验证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集（下册）[C];2007年

3 王克敏;张健;;中国上市公司内部治理结构、股权结构与财务困境[A];21世纪数量经济学（第5卷）[C];2004年

4 张培莉;蒋燕妮;;退市风险警示与财务困境[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年

5 黄国轩;范龙振;;财务困境中的企业投资行为分析[A];2003中国现场统计研究会第十一届学术年会论文集（上）[C];2003年

6 龚凯颂;焦菲;;企业风险与财务困境预警分析——基于ST德棉的案例分析[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年

7 王克敏;罗艳梅;;中国上市公司对外担保与财务困境研究[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集（上）[C];2004年

8 赵丽琼;;我国财务困境公司重组摘帽的股价效应研究[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 陈齐洁;上市公司出现财务困境的应对措施[N];首都建设报;2010年

2 李克信;内蒙古公司走出财务困境[N];中国电力报;2000年

3 王志灵;海王生物未脱财务困境[N];21世纪经济报道;2008年

4 记者　柏晶伟;亚行基金援手陷入财务困境的亚洲企业[N];中国经济时报;2006年

5 海云;毫不遮掩的“假”破产[N];光明日报;2006年

6 中国人民大学教授、博士生导师 周业安;盲目救助助长道德风险[N];上海证券报;2009年

7 记者 阮晓琴;1.12亿委托贷款逾期 ST国发再陷财务困境[N];上海证券报;2012年

8 原河北省政府研究室主任 河北省十届政协常委 现为河北省委省政府决策咨询委员会委员 河北省社科联经济发展和生态文明建设专业委员会委员 谢禄生;一本为企业支招的好书[N];河北经济日报;2014年

9 钟彩;ST公司变卖家当欲缓财务困境[N];证券时报;2007年

10 王 令;美证交会调查评级机构[N];证券时报;2002年

中国博士学位论文全文数据库 前8条

1 王耀;基于公司治理的我国上市公司财务困境研究[D];中国矿业大学;2010年

2 郑海燕;财务困境上市公司的股权结构与其困境变化趋势关系研究[D];东华大学;2010年

3 刘江峰;中国上市公司财务困境判别及反应研究[D];河海大学;2007年

4 何平;公司治理对财务困境作用机理的计量分析[D];吉林大学;2007年

5 文拥军;引入治理结构的上市公司财务困境预警模型研究[D];西北农林科技大学;2009年

6 刘宇;我国高校财务困境成因与预警研究[D];南开大学;2009年

7 王志伟;财务困境及其与资本结构、公司治理结构的关系[D];复旦大学;2004年

8 辛纳;财务困填和国有文艺院团改革研究[D];山东大学;2015年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 路璐;上市公司治理结构对财务困境恢复影响的分析[D];中国科学技术大学;2010年

2 田晓娟;财务困境的防范及应对研究[D];四川大学;2006年

3 姚太海;A股制造业上市公司治理结构对财务困境恢复的影响研究[D];集美大学;2015年

4 杨云;中国民营上市公司内部治理与财务困境的相关性研究[D];集美大学;2015年

5 夏丹丹;基于Mixed Multinomial Logit模型的财务困境预警研究[D];哈尔滨工业大学;2014年

6 周彩宏;上市公司财务困境预警研究[D];渤海大学;2015年

7 赵海山;财务困境公司的重组战略研究[D];东北大学;2013年

8 方恒;上市公司债务重组动机与绩效研究[D];南京农业大学;2014年

9 顾婷婷;不同盈余管理方式下的多阶段财务预警研究[D];东南大学;2015年

10 曹玉兰;终极控制人性质、公司外部治理环境与财务困境[D];山东财经大学;2016年

，

本文编号：556506