贤成矿业大股东掏空行为及其影响分析

发布时间：2017-07-19 10:28

  本文关键词：贤成矿业大股东掏空行为及其影响分析

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【摘要】：随着现代公司内部结构的发展与完善,传统的第一类代理问题系即公司所有者与经营者的代理问题逐渐向第二类代理问题即大股东与中小股东的代理问题发展。很多企业公司治理机制流于形式,无法对大股东与中小投资者的问题形成有效制约,由于上市公司股权结构和制度背景与美国等西方国家的差异,我们不能直接将国外的最新理论和方法照搬到中国来应用,我国上市公司股权结构相对集中,绝大多数企业存在“一股独大”的现象,这种现象的存在,必将会导致大股东掏空上市公司的问题。在我国转轨经济的背景下,由于法律法规保护和监管的制度相对不完善,如何结合中国特色制度背景来解决大股东掏空问题成为重要挑战。本文以贤成矿业掏空案作为研究,对大股东及掏空的基本概念进行界定,并且以大股东掏空上市公司的手段与理论基础进行说明,结合本文案例,具体分析掏空背景以及关联交易、占用资金、提供非法担保、大股东减持等掏空方式,将大股东掏空行为的影响从公司价值与资本市场两方面进行探讨。通过对贤成矿业大股东掏空行为及其影响分析的理论研究,本论文主要有如下贡献:第一:在前人理论研究的基础上,通过代理理论、控制权理论解释了大股东掏空贤成矿业的现象,本文通过对掏空原因及手段的归纳总结,结合代理理论、信息不对称理论以及控制权理论,更加客观的评价大股东掏空上市公司行为。第二,从理论上揭示了大股东掏空上市公司对公司价值以及资本市场的影响。大股东对上市公司的掏空行为会直接影响到上市公司的经营业绩,使得上市公司的发展能力降低;同时掏空上市公司的行为也将侵占中小更多能够的利益,降低资本市场资源配置的效率。研究大股东掏空行为的经济后果,对于提高中小股东权利保护具有重要意义。第三,本文通过研究大股东掏空贤成矿业的动因及手段,找到贤成集团进行利益输送的目的及条件,并提出相应意见和建议遏制大股东掏空的行为,从而晚上我国上市公司的治理结构和信息披露机制,促进证券市场健康发展。本文的基本结构主要分为五个章节。第一章为引言,主要内容包括研究背景及意义、文献综述、研究思路及方法、研究框架,文献综述部分根据大股东掏空行为的动机、方式及影响进行划分。第二章为理论概述部分,对大股东及掏空的基本概念进行界定,并且对大股东掏空上市公司的手段与理论基础进行说明。第三章介绍本文的案例贤成矿业大股东掏空案,对掏空背景以及掏空方式结合案例具体分析,其中掏空方式主要包括了关联交易、占用资金、提供非法担保、大股东减持等。第四章在第三部分的基础之上,对贤成矿业大股东掏空行为的影响从公司价值与资本市场两方面分析。第五章为研究结论与启示。
【关键词】：大股东 掏空方式 掏空影响 贤成矿业
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F271;F426.1;F406.7
【目录】：

• 摘要8-10
• Abstract10-12
• 1 引言12-22
• 1.1 研究的背景和意义12-13
• 1.1.1 研究背景12
• 1.1.2 研究意义12-13
• 1.2 文献综述13-19
• 1.2.1 关于大股东掏空行为影响因素的研究13-16
• 1.2.2 关于大股东掏空方式的研究16-18
• 1.2.3 关于大股东掏空上市公司影响的研究18
• 1.2.4 文献述评18-19
• 1.3 本文的研究思路与方法19-22
• 1.3.1 研究思路19-20
• 1.3.2 研究方法20-22
• 2 大股东掏空问题的理论概述22-27
• 2.1 相关概念的界定22-23
• 2.1.1 大股东22
• 2.1.2 掏空22-23
• 2.2 大股东掏空的主要手段23-24
• 2.2.1 通过关联交易转移上市公司资产23
• 2.2.2 利用上市公司为大股东提供借款担保23-24
• 2.2.3 大股东占用上市公司资金24
• 2.2.4 大股东减持24
• 2.3 大股东掏空问题的理论基础24-27
• 2.3.1 信息不对称理论24-25
• 2.3.2 委托代理理论25-26
• 2.3.3 控制权理论26-27
• 3 贤成矿业掏空案介绍27-38
• 3.1 贤成矿业的基本情况27-29
• 3.1.1 贤成矿业股份有限公司经营情况27-28
• 3.1.2 贤成矿业股份有限公司股权结构28-29
• 3.2 案例基本情况29-30
• 3.3 大股东掏空贤成矿业背景分析30-32
• 3.3.1 大股东一股独大30-31
• 3.3.2 公司内控制度形同虚设，知情高管互相包庇31
• 3.3.3 外部监管披露力度有限31-32
• 3.3.4 我国对中小投资者的法律保护程度较弱32
• 3.4 大股东掏空贤成矿业的方式分析32-38
• 3.4.1 贱卖两优质资产，留下巨额债务32-33
• 3.4.2 利用贤成矿业提供巨额借款担保33-34
• 3.4.3 非法占用上市公司资金，挪用工程款34-35
• 3.4.4 信息披露重大违规，大股东减持35-36
• 3.4.5 进行非经营性占用的关联交易36-38
• 4 贤成矿业大股东掏空行为影响分析38-47
• 4.1 对公司价值的影响38-44
• 4.1.1 盈利能力持续低迷，核心子公司大面积停产38-39
• 4.1.2 贤成矿业信誉严重受损，营运能力下降39-41
• 4.1.3 偿债能力不断恶化，现金流量紧缺41-44
• 4.2 对资本市场的影响44-47
• 4.2.1 中小股东利益受到侵害，投资者对市场信心下降44-45
• 4.2.2 会计信息不真实，影响资本市场有效运行45-47
• 5 贤成矿业大股东掏空的研究结论和启示47-52
• 5.1 贤成矿业大股东掏空的研究结论47-48
• 5.1.1“一股独大”的股权结构为大股东掏空贤成矿业提供渠道47
• 5.1.2 大股东采取多种方式掏空贤成矿业47
• 5.1.3 大股东掏空贤成矿业降低了公司价值47-48
• 5.1.4 大股东掏空贤成矿业严重损害了中小股东权益48
• 5.2 贤成矿业大股东掏空的启示48-52
• 5.2.1 优化股权结构，实现内部制衡48-49
• 5.2.2 加强外部监管力度，大幅提高上市公司的违规成本49
• 5.2.3 加大信息披露力度，提高大股东减持行为的计划性和透明度49-50
• 5.2.4 要进一步健全投资者保护机制50-52
• 参考文献52-55
• 致谢语55-56

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 郭巧莉;;定向增发掏空行为探析——基于宁波建工案例的研究[J];中国管理信息化;2013年03期

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本文编号：562437