家族企业实际控制人“亲政”——基于法与金融的视角

发布时间：2017-07-26 20:00

  本文关键词：家族企业实际控制人“亲政”——基于法与金融的视角

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【摘要】：本文基于法与金融的视角,以2003-2010年我国上市家族企业为样本,研究家族企业实际控制人担任领导职务对公司治理的作用机制。本文发现与Burkart et al.(2003)的理论研究刚好相反,在法律环境较好的地区,我国家族企业实际控制人更愿意担任领导职务。本文还发现家族企业实际控制人担任领导职务有利于减少两类代理成本,增加投资效率,最终提高了企业绩效,并且这些影响在法律环境较好的地区更为显著。进一步研究还发现实际控制人担任领导职务的任期与企业绩效呈倒U型关系,而且在法律环境较好的地区,其影响更为显著,而实际控制人卸任会对家族企业绩效造成负向影响,不过法律环境越好,其负向影响越小。
【作者单位】： 西南财经大学经济与管理研究院;
【关键词】： 家族企业 实际控制人 代理成本 法律环境 企业绩效
【基金】：教育部人文社会科学研究西部和边疆地区项目(14XJC790007) 西南财经大学中央高校基本科研业务费2014年度重大基础理论研究项目(JBK141107);西南财经大学中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(JBK1207042)的资助
【分类号】：D922.287;F276.5;F832.4
【正文快照】： 一、引言 自20 世纪60 年代以来,家族企业研究开始急剧升温,并逐渐成为西方国家乃至世界范围内的研究热点。Faccio et al. ( 2001) 发现东亚大部分上市公司由家族控制,而且控股家族倾向于通过隧道行为侵占外部股东的合法权益,但是在西欧,控股家族对中小股东的侵占行为受到抑

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本文编号：578061