内部控制与媒体关注对国企过度投资的影响研究

发布时间：2017-08-01 00:23

  本文关键词：内部控制与媒体关注对国企过度投资的影响研究

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【摘要】：2008年金融危机爆发后,我国政府推出的“4万亿”一揽子投资刺激计划中有95%的资金流入了国有企业,显现出“4万亿投资计划”的后遗症,如“扩张冲动”、“非效率投资”等不理性的投资行为,造成严重的产能过剩。“一带一路”是解决我国产能过剩的好方法,但是并不能从根源上解决投资过度的问题。那么如何从根源上解决企业的过度投资的问题成为关键。在我国,国有上市公司“一股独大”的股权结构及“所有者缺位”导致了严重的内部人控制问题,为高管的机会主义行为提供了深厚的土壤。面对企业普遍存在的“高投资——低效率”现象,企业亟需寻求行之有效的办法缓解“高投资——低效率”的现象。本文基于公司内部与外部治理机制的研究视角,探讨内部控制与媒体关注对我国国企投资行为的影响,并且进一步检验内部控制与媒体关注之间的相互作用。经研究得出以下三个结论,一是高质量的内部控制能够在企业内形成相互制约、相互监督的制衡机制,可以有效抑制国有企业的过度投资。二是媒体通过声誉机制与监督机制对国企的投资决策和实施行为进行监督,让国企的投资决策在公开透明的环境中运行,从而有效遏制企业的过度投资行为。本文进一步考虑不同类型的媒体报道的治理效果,即市场导向型媒体和政策导向型媒体治理效应的差异,政策导向型媒体能显著抑制企业的过度投资,而市场导向型媒体对企业投资的影响并不显著。三是内部控制与不同类型的媒体报道之间并不是简单的单一关系。在抑制国有企业过度投资的问题上,有必要进一步完善公司内部控制,同时也要充分利用媒体的监督作用。企业应根据不同的环境和企业自身情况选择最为合适的治理机制。最后根据理论分析与实证结果,并结合我国国有企业的现状从企业和政府工作两方面提出了政策建议,从而为新一轮国有企业改革提供启示,同时也为国有企业的过度投资问题的治理开辟新的路径。
【关键词】：内部控制 媒体关注 过度投资 投资行为 国企改革
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：G206;F275;F276.1
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 绪论12-25
• 1.1 研究背景与意义12-14
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意义13-14
• 1.2 文献综述14-22
• 1.2.1 国有企业过度投资行为的研究14-18
• 1.2.2 内部控制与企业投资行为18-20
• 1.2.3 媒体关注与企业投资行为20-22
• 1.3 研究思路及方法22-25
• 1.3.1 研究内容与框架22-23
• 1.3.2 研究方法23-25
• 第2章 概念分析及理论基础25-30
• 2.1 主要概念分析25-27
• 2.1.1 内部控制的概念25
• 2.1.2 媒体关注的概念25-26
• 2.1.3 过度投资的概念26-27
• 2.2 论基础27-30
• 2.2.1 委托代理理论27-28
• 2.2.2 信息不对称理论28-29
• 2.2.3 媒体治理理论29-30
• 第3章 理论分析与研究假设30-37
• 3.1 内部控制影响过度投资的机理分析30-32
• 3.1.1 内部控制对过度投资的治理路径30-31
• 3.1.2 内部控制对过度投资的影响分析31-32
• 3.2 媒体关注影响过度投资的机理分析32-34
• 3.2.1 媒体关注对过度投资的治理路径32-34
• 3.2.2 媒体关注对过度投资的影响分析34
• 3.3 内部控制与媒体关注的治理效应分析34-37
• 第4章 实证检验与结果分析37-52
• 4.1 样本选择和数据来源37
• 4.2 变量定义与模型设计37-39
• 4.2.1 变量定义37-39
• 4.2.2 模型设计39
• 4.3 实证检验与结果分析39-49
• 4.3.1 预期投资模型39-41
• 4.3.2 内部控制与媒体关注对过度投资影响的检验41-45
• 4.3.3 不同类型的媒体报道过度投资影响的检验45-46
• 4.3.4 内部控制与媒体关注的共同治理效应检验46-49
• 4.4 稳健性检验49-52
• 第5章 政策建议52-57
• 5.1 企业发展建议52-54
• 5.1.1 落实混合所有制改革52-53
• 5.1.2 建立和完善激励考核办法53
• 5.1.3 完善公司内外部治理机制53-54
• 5.2 政府工作建议54-57
• 5.2.1 完善资本市场监督体系54-55
• 5.2.2 限定国有企业投资边界55
• 5.2.3 健全投资决策失误追究制等法律制度55-57
• 结论57-59
• 参考文献59-65
• 致谢65-66
• 附录A 攻读硕士学位期间发表的论文目录66

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本文编号：601782