基于EVA的财务危机预警模型研究

发布时间：2017-08-07 19:39

  本文关键词：基于EVA的财务危机预警模型研究

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【摘要】：社会在发展,人们的需求也在不断提高,经济多元化已经成为必然的发展趋势,在这个多元化背景下,企业必然会遇到不同程度的经济冲击。据有关调查显示,我国企业平均寿命还不足三年,企业倒闭现象时有发生,大多是因难以应对财务危机而走向灭亡的道路。而财务危机并非在短期内形成,是通过不断演变,最后超出企业所能承受的范围而爆发。如果在财务危机发展过程中,能及时洞察危机,实施解决方案,及时补救,便会避免财务问题的发生,可见一个健全的财务危机预警系统对企业来讲具有十分重要的意义。以往财务危机预警模型中所采用的指标变量只包含债券成本,并未涵盖权益成本,不能真实反映企业创造的价值,致使财务报告中出现失真现象,这不仅扰乱了证券市场的秩序,同时也影响企业经营者及重要相关人做出正确的判断。而EVA指标恰好弥补了该缺陷,同传统指标相比更具优势,因此本文决定将EVA指标引入到财务预警模型当中,以期进一步完善传统的预警模型,提升其预测能力,进而降低甚至避免企业危机的爆发几率。本文首先阐述了财务预警和EVA的相关理论基础,介绍了财务预警的相关知识,并叙述了EVA的计算方法,指出了EVA指标的优点所在。在介绍完理论基础后,便进入了实证研究。实证研究以54家上市公司为研究样本,以这54家上市公司的2013年的财务数据为基础,结合以往研究从偿债能力,盈利能力,营运能力,发展能力和现金流量五个方面选取了财务指标变量,并对构建的财务指标变量进行了EVA修正,形成新的财务指标体系,接着对相关数据进行了一系列的统计分析,最终筛选出现金比率,修正后的净资产收益率等五个财务指标变量,构建出基于EVA的财务预警模型,并对模型进行了检验。最后得出研究结论,同时提出本文的研究局限性。
【关键词】：财务危机 预警模型 EVA
【学位授予单位】：河北工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 绪论10-15
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究意义11-12
• 1.2.1 理论意义11
• 1.2.2 现实意义11-12
• 1.3 研究内容与方法12-14
• 1.3.1 研究内容12-13
• 1.3.2 研究方法13-14
• 1.4 本文的创新点14-15
• 第2章 文献综述15-22
• 2.1 财务预警研究文献综述15-18
• 2.1.1 国外财务预警研究文献综述15-16
• 2.1.2 国内财务预警研究文献综述16-18
• 2.2 基于EVA财务预警研究文献综述18-20
• 2.2.1 国外基于EVA财务预警研究文献综述18
• 2.2.2 国内基于EVA财务预警研究文献综述18-20
• 2.3 研究现状述评20-21
• 2.4 本章小结21-22
• 第3章 财务危机预警及EVA相关理论分析22-38
• 3.1 财务危机预警相关研究22-30
• 3.1.1 财务危机的相关认识22-26
• 3.1.2 财务预警的定义及功能26-27
• 3.1.3 财务预警的基本理论27-28
• 3.1.4 国内财务预警系统中存在的问题28-30
• 3.2 EVA的相关理论30-37
• 3.2.1 EVA的概念及实质30-32
• 3.2.2 EVA的计算公式32-33
• 3.2.3 EVA的修正33-35
• 3.2.4 EVA指标的优点35-37
• 3.3 本章小结37-38
• 第4章 财务指标体系设计及模型的确定38-46
• 4.1 财务指标的选取38-45
• 4.1.1 指标选取的原则38-40
• 4.1.2 初步确定相关财务指标40-45
• 4.2 模型构建45
• 4.3 本章小结45-46
• 第5章 基于EVA的财务预警实证研究46-60
• 5.1 选取研究样本46-48
• 5.1.1 样本选择的原则46-47
• 5.1.2 确定样本47-48
• 5.2 财务预警指标显著性检验48-51
• 5.2.1 K-S检验48-50
• 5.2.2 非参数U检验50-51
• 5.3 财务预警指标相关性分析51-53
• 5.4 基于层次分析法确定最终财务指标53-56
• 5.4.1 层次分析法的基本步骤53-54
• 5.4.3 建立层次模型54-56
• 5.5 回归分析56-59
• 5.5.1 用Logistic回归分析法建立财务危机预警模型56-57
• 5.5.2 财务危机预警模型检验57-58
• 5.5.3 财务预警模型评价58-59
• 5.6 本章小结59-60
• 第6章 结束语60-63
• 6.1 研究结论60-61
• 6.2 研究的局限61-63
• 致谢63-64
• 参考文献64-67
• 作者简介67
• 攻读硕士期间的论文及研究成果67-68

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 陶志坤;;基于Logistic模型的上市公司财务风险预警研究[J];商业经济;2013年17期

2 吴海鹏;;基于Logistic回归分析的高校财务风险预警研究[J];会计之友;2012年35期

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本文编号：636391