大股东控制、关联存款与现金持有价值

发布时间：2017-08-09 17:08

  本文关键词：大股东控制、关联存款与现金持有价值

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【摘要】：本文采用2007~2012年我国A股上市公司作为研究对象,考察上市公司存放在集团财务公司的关联存款的影响因素及其经济后果。研究发现,第一大股东的持股比例与关联存款占现金的比重呈现U型关系,即当第一大股东持股比例较低时,关联存款占现金的比重随第一大股东的持股比例增加而减少,而当第一大股东持股比例较高时,关联存款占现金的比重会随第一大股东的持股比例增加而增加。进一步考察发现,与关联存款占比低的上市公司相比,关联存款占现金比重高的上市公司现金持有价值显著更低。
【作者单位】： 暨南大学管理学院;北京大学光华管理学院;
【关键词】： 大股东控制 关联存款 现金持有价值
【基金】：国家自然科学基金重点项目(项目批准号:71132004) 广东省自然科学基金博士启动项目(项目批准号:2016A030310092) 财政部“会计名家培养工程”(财政部财会〔2013〕27号文)对本文的资助
【分类号】：F275;F271
【正文快照】： 一、引言由于股权集中,我国资本市场上控股股东与中小股东之间的代理问题尤为突出,控股股东通过上市公司担保、代为清偿、借款等方式进行占款,致使小股东利益严重受损的情况比比皆是(姜国华、岳衡,2005;Jiang et al.,2010)。由于监管机构不断加大监督和处罚力度,严格监管大股，

本文编号：646366