政治关联、制度环境与企业价值分配

发布时间：2017-08-10 16:01

  本文关键词：政治关联、制度环境与企业价值分配

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【摘要】：世界正处于经济迅速发展的状态,企业之间的竞争也越加激烈。由于我国市场化进程并不完善,政府掌握着企业发展所需的各种稀缺资源,特别在那些经济发展相对落后,制度环境较差,法律法规不完善的地区,政府对企业的干预更加严重。企业寻求生存和发展需要获取各种资源,与政府建立政治关系对企业而言就显得尤为重要。企业在与政府建立政治关系的同时也应积极做好企业利益分配的工作,因为企业利益的合理分配不仅关系着企业的发展还关系着企业的生存。本文首先对现有的政治关联相关文献进行梳理和总结,发现企业政治关系对企业价值影响的文献多是研究企业的营业业绩、企业资产收益率等,并没有从利益相关者创造的价值方面进行研究,也没有对企业的价值分配从总体上进行研究。所以本文以中国A股上市公司2006至2014年间的季度财务数据为样本,以政治关联为基本出发点,研究政治关系对企业价值创造和企业价值分配的影响,并进一步结合我国各地制度环境发展不一致的事实,研究中国制度环境差异对企业政治关系效应的影响。本文的研究结果表明:第一,我国各地区经济发展极不均衡,企业主要集中在那些制度环境、经济发展较好的地区,而较偏远地区的企业较少,经济发展较为落后。第二,政治关系对企业的价值创造存在正向影响,在不同的制度环境下,政治关联的影响效果不同,较差的制度环境使得企业的政治关联效应更加明显。第三,政治关系同样也影响企业的价值分配,总体来说相较于非政治关联企业,政治关联企业在企业价值分配中,股东、政府所占的份额较少,而员工、债权人所占的份额较多;同时企业所处地区的制度环境也会对其造成影响。
【关键词】：政治关联 制度环境 企业价值 企业价值分配
【学位授予单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D0;F275
【目录】：

• 中文摘要3-4
• 英文摘要4-8
• 1 绪论8-13
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究意义9
• 1.3 研究内容及方法9-10
• 1.4 研究目的及创新点10-11
• 1.4.1 研究目的10
• 1.4.2 研究创新点10-11
• 1.5 论文的研究思路及框架11-13
• 2 理论基础13-16
• 2.1 企业价值——企业创造的价值13
• 2.2 参与企业价值分配的利益主体13-16
• 2.2.1 企业的集体选择13-14
• 2.2.2 企业利益分配的主体14
• 2.2.3 企业价值创造14-15
• 2.2.4 文献评价与总结15-16
• 3 文献综述16-25
• 3.1 政治关联的普遍存在性与定义16-17
• 3.2 政治关联与企业价值文献综述17-20
• 3.2.1 政治关联对企业价值的正面影响17-18
• 3.2.2 政治关联对企业价值的负面影响18-20
• 3.3 政治关联与企业价值分配文献综述20-23
• 3.3.1 政治关联与员工薪酬20-21
• 3.3.2 政治关联与股东利益21
• 3.3.3 政治关联与债权人利息21-22
• 3.3.4 政治关联与政府税收22-23
• 3.4 制度环境差异文献综述23-24
• 3.5 文献的总结与评价24-25
• 4 理论分析与研究假设25-32
• 4.1 政治关联与企业价值创造25-26
• 4.2 政治关联与企业价值分配26-30
• 4.2.1 政治关联与员工薪酬26-27
• 4.2.2 政治关联与股东利益27-28
• 4.2.3 政治关联与债权人利息28-29
• 4.2.4 政治关联与政府税收29-30
• 4.3 制度环境对企业政治关系效果的影响30-31
• 4.4 本章小结31-32
• 5 实证研究设计32-36
• 5.1 研究样本与数据32
• 5.2 研究变量32-35
• 5.2.1 模型设计32-33
• 5.2.2 解释变量与被解释变量33
• 5.2.3 控制变量33-35
• 5.3 本章小结35-36
• 6 实证结果及分析36-47
• 6.1 变量的描述性统计分析36-37
• 6.2 变量的相关性检验37-39
• 6.3 回归结果与分析39-46
• 6.4 稳健性检验46
• 6.5 本章小结46-47
• 7 研究结论与政策性建议47-49
• 7.1 研究结论47
• 7.2 政策性建议47-48
• 7.3 研究局限与未来展望48-49
• 致谢49-50
• 参考文献50-55
• 附录：作者在攻读硕士期间发表的论文目录55

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