公允价值对投资决策的影响研究

发布时间：2017-08-23 22:40

  本文关键词：公允价值对投资决策的影响研究

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【摘要】：随着我国2014年发布的《企业会计准则第39号——公允价值计量》,公允价值计量模式在我国的应用日渐广泛。但目前我国对公允价值的研究还主要在理论层面的研究,对公允价值与投资决策的实证研究仍然较少。此外,除了公允价值信息本身对投资决策的影响之外,公允价值信息的列报以及公允价值信息的层级是否对投资决策产生不同影响?这些问题虽有少量实证研究,但研究结论并不一致,因此有必要对该问题进一步研究。本文从公允价值的理论基础入手,先从理论层面分析公允价值对投资决策的影响,以及这种影响是否会随着公允价值的列报和公允价值的层级而变化。再基于A股金融业2007-2014年的经验数据,从实证角度构建公允价值的与股价的相关性模型来研究公允价值的决策有用性,同时实证研究公允价值列报位置和公允价值层级信息对投资决策的影响。基于本文的研究得出了以下结论:(1)交易性金融资产公允价值变动与股价正相关,能为投资者提供决策有用的会计信息;可供出售金融资产公允价值变动与股价相关性不显著,对投资决策无影响,而导致其不具备决策有用性的主要原因不是公允价值信息本身,而是其列报位置引起。(2)公允价值的列报位置会影响其决策有用性,计入利润表的交易性金融资产公允价值变动与股价正相关,能影响投资决策;仅计入所有者权益变动表的可供出售金融资产公允价值变动与股价相关性不显著,对投资决策无影响;但同时计入所有者权益变动表和利润表的可供出售金融资产公允价值变动与股价显著正相关,能有效影响投资决策。(3)第一层级和第二层级公允价值信息与股价显著正相关,能影响投资决策,而第三层级公允价值信息不能影响投资决策,CAS39的发布一定程度刺激了第三层级公允价值信息的披露,但并未提高其决策有用性。文章最后根据研究结果,分别从公允价值列报和公允价值披露的角度提出了相关建议,以期为公允价值的制度完善和在我国的推广应用提供一些理论参考。
【关键词】：公允价值 投资决策 股价 相关性
【学位授予单位】：湖南工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-10
• 第一章 绪论10-20
• 1.1 研究背景、目的及意义10-13
• 1.1.1 研究背景10-13
• 1.1.2 研究目的及意义13
• 1.2 国内外研究现状13-17
• 1.2.1 国外研究现状13-15
• 1.2.2 国内研究现状15-17
• 1.2.3 文献评述17
• 1.3 研究思路和研究方法17-18
• 1.3.1 研究思路17-18
• 1.3.2 研究方法18
• 1.4 研究内容及创新点18-20
• 1.4.1 研究内容18-19
• 1.4.2 创新点19-20
• 第二章 公允价值的基本理论20-27
• 2.1 公允价值的内涵20-24
• 2.1.1 公允价值的定义20-21
• 2.1.2 公允价值信息的基本特征21-23
• 2.1.3 公允价值的优缺点23-24
• 2.2 公允价值计量理论24-27
• 2.2.1 公允价值计量方法24-25
• 2.2.2 公允价值与其他计量属性比较25-27
• 第三章 公允价值对投资决策的影响分析27-34
• 3.1 决策有用性27-28
• 3.1.1 决策有用性的含义27-28
• 3.1.2 决策有用性的研究方法28
• 3.2 公允价值信息对投资决策的影响28-29
• 3.3 公允价值列报对投资决策的影响29-31
• 3.4 公允价值层级信息对投资决策的影响31-34
• 第四章 公允价值对投资决策影响的实证研究34-43
• 4.1 研究假设34-36
• 4.2 模型设计36-40
• 4.3 样本选择与数据来源40-43
• 第五章 实证研究结果43-57
• 5.1 描述性分析43-45
• 5.2 相关性分析45-48
• 5.3 回归分析48-54
• 5.4 实证研究结论54-57
• 第六章 结论及建议57-61
• 6.1 研究结论57-58
• 6.2 相关建议58-59
• 6.3 研究的不足与展望59-61
• 参考文献61-65
• 攻读硕士学位期间主要研究成果65-66
• 致谢66

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本文编号：727720