战略性新兴产业研发投资的融资约束与融资渠道特征——基于多层次资本市场面板数据的经验分析

发布时间：2017-09-08 19:27

  本文关键词：战略性新兴产业研发投资的融资约束与融资渠道特征——基于多层次资本市场面板数据的经验分析

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【摘要】：基于主板市场、中小板和创业板市场上战略性新兴产业上市公司2011—2013年间的面板数据,对企业RD投资的融资约束与融资渠道依赖特征进行了实证研究。研究发现,企业的RD投资对现金流存在依赖性和融资约束效应,但是新兴市场板块(中小板和创业板)的融资约束与主板市场差异并不显著;企业的研发投资存在内源融资依赖性,内源资金是RD投资的主要资金来源,而且新兴市场板块企业RD投资的内源融资依赖性弱于主板市场。
【作者单位】： 上海师范大学商学院;
【关键词】： 战略性新兴产业 融资约束 内源融资依赖效应 新兴市场板块 多层次资本市场
【基金】：国家自然科学基金项目“企业研发网络优化、技术创新能力演进及其相互促动机制的研究”(71132006)
【分类号】：F276.44;F832.4
【正文快照】： 1问题提出及理论综述自2008年全球金融危机以来,世界各国都开始反思过去经济发展中存在的根本性问题,进而逐渐意识到培育和发展创新技术和新兴产业是促进经济长期发展的根本动力,对国家未来的竞争力具有至关重要的作用,因此越来越重视创新技术及新兴产业的培育和发展。中国自2

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本文编号：815905