投影追踪分析在互联网企业价值评估中的应用研究

发布时间：2017-11-06 07:31

  本文关键词：投影追踪分析在互联网企业价值评估中的应用研究

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【摘要】：互联网企业作为以网络为依托的新经济载体,在不断壮大的过程中离不开各种途径的融资发展,无论是直接融资还是间接融资首先需要评估企业自身价值,采用合适的方法对互联网企业的价值进行评估显得尤为重要。国内外对互联网企业价值评估方法的较大差异,也是近年来我国发展较快的互联网企业纷纷远赴海外上市的主要原因之一。因此,寻找一种科学合理的互联网企业价值评估方法无论是对互联网行业发展还是对国内证券市场的不断完善都有重要意义。本文首先通过对互联网企业特点和现有评估方法的梳理,发现非财务因素对互联网企业价值有重要影响,并建议采用市场法对其进行价值评估,但现有的市场法虽然考虑了互联网企业“轻资产、高风险”的特性,而在价值比率修正环节仍存在一定的缺陷。为此,本文引入投影追踪分析,提出用改进后的市场法来评估互联网企业价值。利用投影追踪的特性,先根据互联网企业价值影响因素确定驱动企业价值的具体指标,然后选取美股上市的中国互联网企业数据作为样本,通过投影追踪聚类分析得到各指标权重,建立互联网企业价值综合指标修正体系,改进市场法的价值比率修正环节,并完善现有评估过程。最后选取独立于样本公司之外且已在港股上市的腾讯公司作为案例,进一步验证和说明该方法的可行性和可靠性。本文基于投影追踪分析建立的综合指标修正体系不仅考虑了影响互联网企业价值的综合因素,而且减少了之前价值比率修正的主观臆断。旨在为互联网企业价值评估方法提供有益借鉴,进而为互联网企业发展和国内上市注入新的推动力。
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F275;F49

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