华胜天成限制性股票激励效果评价与优化研究

发布时间：2020-12-07 07:50

　　股权激励发源于西方,并且西方对此的研究也比较全面,近年来,随着我国经济社会的发展,对股权激励的研究在借鉴和吸收国外优秀理论的基础上不断发展与完善,也取得了一定的成果。文章以委托代理理论、人力资本理论以及激励理论为理论基础,限制性股票激励效果的评价主要是从三部分来分析,首先从纵向财务分析,从企业自身的财务指标分析,同时,运用行业平均值排除实施限制性股票激励企业行业因素的影响;接着是横向行业比较分析,这里主要选取实施股票期权和未实施股票激励的企业与华胜天成对比分析,同时也运用行业平均值来剔除这部分行业因素的影响;最后,是对人才的激励以及实施效果的结论与建议展开研究。具体案例分析是以信息软件服务行业华胜天成为例,第一是介绍企业概况和激励方案考核目标具体分析;第二是从纵向财务方面,分析华胜天成在实施限制性股票激励前后,企业的偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力、现金流量和每股收益的变化情况以及对这部分行业因素影响的排除;第三是从横向行业比较方面进行分析,与同行业中实施股票期权和未实施股权激励的企业进行比较分析,同时,运用行业平均值对这部分进行行业因素排除;第四是从实施限制性激励对人才的保留与... 

【文章来源】：湘潭大学湖南省

【文章页数】：54 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

华胜天成偿债能力分析

数据来源：wind 资讯 图 3-2 华胜天成的营运能力分析流动资产的特点是流动性强，变现能力较强， 一般企业都希望能有比较充足的流动资产，这样，企业才能保证有较强的资金链的供应，企业才不会被动。对于应收账款的分析，文章主要从应收账款周转率（次数）来进行详细分析。一般来说，企业不希望有太多的应收账款，不仅需要管理，还会有承担收不回来的风险，但是，企业为了提高销售额又不能没有应收账款，所以，在这种情况下，企业希望能将应收账款尽快收回。同时，应收账款还有一个大的不利的方面，那就是应收账款占用越多，到期若无法收回，形成企业坏账，企业可能会面临资金链断裂的危险。从 2009 年到 2016 年，华胜天成的应收账款周转率呈逐渐下降趋势，并且偏低，说明华胜天成实施限制性股票激励前后，应收账款流动性不强，收账能力不强，如果企业不加大管理，可能存在风险。对于企业存货的评价，文章主要从存货周转率来分析。从 2009 年到 2016 年可以看出，华胜天成的存货周转率呈逐渐增长的趋势，但是，尽管呈上升趋势，上升幅度并不大，总体来存货周转率偏低。

数据来源：wind 资讯 图 3-3 华胜天成盈利能力分析销售毛利率比企业的净利润涵盖的范围大些，它仅仅从销售收入和销售成本两个方面来考虑。销售毛利率如果比较高，说明企业在同行业中具有竞争优势，在单位时间产生的效率比行业水平要高，如果这个指标较弱，企业就要调整方案，找出原因，及时改正。华胜天成从 2009 年到 2016 年间，实行了两次限制性股票股权激励，从上表中可以看出，销售毛利率总体来说是呈现下降趋势的，销售毛

【参考文献】：
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本文编号：2902912