中国特色之“央票利率”对长、短期基准利率影响研究

发布时间：2017-12-11 09:29

  本文关键词：中国特色之“央票利率”对长、短期基准利率影响研究

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【摘要】：从具有中国特色的"央票"回收流动性功能、利率市场化以及商业银行自选择的角度分析,运用协整、Granger因果检验及VAR模型,分析了央票利率对长、短期基准利率的影响关系。得出以下结论:第一,央票利率对长期国债利率、短期Shibor利率存在长期稳定关系,但影响作用受限;第二,央票充当基准利率功能不断弱化;第三,以2012年为例,由于"双顺差"格局的缓解,在以上因素的影响下,导致该年份无任何一笔新央票的发行。
【作者单位】： 广东工程职业技术学院;广东财经大学全融学院;
【基金】：国家社科基金项目(12BJL056;13BJY166) 教育部人文社科一般项目(12YJA790142)
【分类号】：F832.5
【正文快照】： 一、引言中央银行票据(简称“央票”)是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证。央票原本只是为解决外汇占款、贸易顺差带来的基础货币投放压力,且由于国债发行结构不合理、发行数量有限等问题,而采取的临时性的策略。只是,央票这一“临时策略”持

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