上市公司管理层讨论与分析有用性的实证研究

发布时间：2017-12-17 07:34

本文关键词：上市公司管理层讨论与分析有用性的实证研究

【摘要】：相对于以历史性信息为特点的传统财务报表，“管理层讨论与分析”（Management’sDiscussion and Analysis，MDA）信息披露制度快速发展，成为披露非财务性信息和前瞻性信息的重要途径，而且MDA在后安然时代成为提高识别会计舞弊和欺诈的重要方式和改善信息不对称的重要手段。本文研究的是我国上市公司MDA前瞻性信息的有用性，首先在制度基础上介绍了中美两国MDA信息披露制度的演进过程，，通过比较可以发现我国相关制度建设虽然进展迅速，但是相对美国成熟系统的制度体系还存在较大差距；其次本文结合具体理论对MDA信息的供应者管理层和信息的需求者投资人的相互作用做了详细分析。本文有用性研究的一个重要环节是对MDA信息质量评价指标体系的构建，本文在2009年创业板年报披露准则的基础上，采用指数评分法对MDA前瞻性信息的项目内容进行评分赋值。本文选取深圳证券交易所创业板上市公司2009年面板数据，运用内容分析法和多元回归的方法对MDA前瞻性信息有用性展开实证研究，分为短期前瞻性信息即“下一年度经营计划”和长期前瞻性信息即“公司未来发展展望与核心竞争力分析”两大部分。短期前瞻性信息的实证研究，将其分为经营扩张前瞻性信息和内部管理前瞻性信息两个方面，结果发现创业板企业披露的短期前瞻性信息以定性信息为主，缺乏预测性数据，前瞻性信息的披露未能得到企业应有的重视；多元回归分析结果显示短期前瞻性信息的充分性与企业次年营业收入的变化正相关，而且经营扩张前瞻性信息与下一年度营业收入增长的正相关程度比内部管理前瞻性信息更加显著，因此MDA中的短期前瞻性信息具有预测作用，能够预测企业下一年度的经营业绩。通过对长期前瞻性信息的实证研究，结果表明企业对此类非财务信息的披露存在着较为严重的自利性倾向，对风险因素和拟采取的措施含糊其辞或避而不谈，绝大多数企业提及了自身的核心竞争优势，表明管理层注重核心竞争力的培养和利用；回归分析结果发现长期前瞻性信息所提及的内容与企业的成长性之间的相关关系并不显著，因此长期前瞻性信息不具有有用性。
【学位授予单位】：沈阳工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F275

【参考文献】

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