中国债券市场期限利差投资价值与决定因素

发布时间：2018-01-01 03:06

  本文关键词：中国债券市场期限利差投资价值与决定因素　出处：《债券》2015年12期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：随着传统债券投资盈利空间收窄,期限利差的投资价值凸显。本文基于适应性预期理论,认为我国的期限利差中长期波动中枢由通胀预期决定,短期期限利差偏离幅度主要由流动性冲击程度决定。目前来看,期限利差水平在中期内有收窄约50bp的动力,但短期受制于流动性风险及货币政策传导影响,将维持窄幅震荡。
[Abstract]:Along with the traditional bond investment profit margins narrowed, term spreads prominent investment value. This paper based on the theory of adaptive expectations, that our term spreads the long-term fluctuations in the central decided by inflation expectations, short-term spreads deviation is mainly decided by the liquidity shock. At present, the level of dynamic term spreads narrowed to about 50bp in the medium term but, subject to short-term liquidity risk and monetary policy effects will be maintained within a narrow range.

【作者单位】： 安信证券固定收益部;
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 期限利差投资价值凸显 今年以来,我国债券市场走势一波三折.基本维持区间震荡的规律。截至7月末.10年期国债收益率基本与年初持平.期间基本在3.3%~3.7%的范围内波动。虽然信用债的波动程度较利率债低,还有明显的票息优势.在融资利率偏低的背景下具有丰厚的杠杆息差,但是今年以

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1362637