中国利率变动对证券市场的动态影响——基于VAR-MGARCH-BEKK模型的研究
本文关键词：中国利率变动对证券市场的动态影响——基于VAR-MGARCH-BEKK模型的研究 出处：《学习与探索》2014年08期 论文类型：期刊论文
【摘要】：股权分置改革之后,中国证券市场发展迅速,市场价格的波动趋于合理,并且呈现偏峰厚尾的特点。在金融危机之后,投资者更加理性,投机行为有所减少,但是从利率和证券价格的价格溢出效应和波动溢出效应来看,中国利率向证券市场传导的机制仍然是不通畅的。研究认为,证券市场是货币政策传导渠道的一个重要场所,只有实现利率在证券市场的通畅传导,才能更好地实现货币政策目标,促进经济发展。
[Abstract]:After the reform of split share structure, the stock market of China develops rapidly, the fluctuation of market price tends to be reasonable, and presents the characteristic of partial peak and thick tail. After the financial crisis, investors become more rational, and the speculative behavior is reduced. However, from the view of price spillover effect and volatility spillover effect of interest rate and securities price, the mechanism of Chinese interest rate transmission to securities market is still not smooth. The securities market is an important place for the transmission of monetary policy. Only through the smooth transmission of interest rate in the securities market can the monetary policy target be better realized and the economic development be promoted.
【作者单位】： 吉林大学中国国有经济研究中心;吉林大学经济学院;
【基金】：国家社会科学基金青年项目“中国与全球股票市场价格波动的动态相关性研究”(11CJY105) 吉林大学“985”工程项目 吉林省社会科学基金项目“吉林省中小企业绩效评估体系研究”(2013B224) 吉林省科技发展软科学项目“吉林省发展基金产业的可行性研究”(20110662)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 引言随着中国金融体制改革的逐步深入,证券市场规模不断扩大,然而,当前证券价格波动并不能真正反映经济发展态势,那么政府是否应该干预证券价格,其效果如何?易纲等(2002)指出,货币政策可以影响股票价格,并且短期内对经济具有刺激作用。钱小安(1998)指出,资产价格的变化不仅对
【共引文献】
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，本文编号：1422637
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