优先股制度在美国风险投资中的应用探析

发布时间：2018-01-17 17:19

本文关键词：优先股制度在美国风险投资中的应用探析　出处：《现代管理科学》2014年10期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：优先股结合了股权和债权融资的特点,具有良好的灵活性及适应性,尤其适合于具有不确定性和信息不对称特质的风险投资。美国的优先股制度以其特殊权利安排的形式,在调整风险投资家与风险企业、风险企业家之间的利益冲突方面起着重要作用,在美国风险投资实践中得到了广泛应用,并逐渐成为世界各国在制定本国优先股制度的重要参考范本。文章通过解析美国风险投资中优先股的融资设计优势及其应用环境,考察美国优先股的代表性条款设计,并探讨我国小规模非上市公司的优先股相关制度的完善问题。
[Abstract]:Preferred stock combines the characteristics of equity and debt financing, and has good flexibility and adaptability. The preferred stock system in the United States, in the form of its special rights arrangement, adjusts venture capitalists and venture firms. The conflict of interest between venture entrepreneurs plays an important role in the practice of venture capital in the United States has been widely used. It has gradually become an important reference model for countries all over the world to formulate their preferred stock system. This paper analyzes the advantages of preferred stock financing design and its application environment in American venture capital. This paper investigates the representative clause design of American preferred stock, and probes into the perfection of the relative system of preferred stock in small scale unlisted companies in our country.
【作者单位】：上海师范大学法政学院;华东政法大学;华东政法大学国际金融法律学院;
【基金】：上海市教育委员会科研创新项目“资本市场国际化路径选择及其法律问题研究”(项目号:09YS182)
【分类号】：F831.51;F837.12
【正文快照】： 一、引言风险投资是由专业化人才管理下的投资机构(以下统称为风险投资家)向具有高成长性发展潜力的高新技术企业投入风险资本的过程。由于风险投资家和风险企业家的目标函数并不完全一致,两者之间存在利益冲突,在风险投资十分发达的美国,风险投资家通常采用融资工具的灵活设

【参考文献】