两类混合藤Copula模型的比较研究——基于外汇资产投资组合VaR的研究

发布时间：2018-01-23 08:46

本文关键词： Pair Copula 混合C藤混合D藤 VaR　出处：《技术经济与管理研究》2014年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文以中国外汇市场上四种主要外汇资产的投资组合作为研究对象,基于Pair Copula高维建模思想,分别建立了两类能真实反映资产组合相关结构差异性的混合藤Copula模型,即混合C藤和混合D藤Copula模型。两类混合藤Copula模型,对传统的藤Copula模型作了进一步的改进,是通过一定的选择标准,确定模型中每个Pair Copula函数的最优函数族,这样可以使得所建立的模型既能考虑资产组合维数的影响,又能捕捉到组合内部各资产相关结构的差异性。为了得到较优的风险分析模型,在实证研究中,将两类模型在资产组合VaR计算精度方面进行比较。
[Abstract]:In this paper, the investment portfolio of four major foreign exchange assets in China's foreign exchange market is taken as the research object, based on the high-dimensional modeling idea of Pair Copula. Two kinds of mixed rattan Copula models, that is, mixed C rattan model and mixed D rattan Copula model, are established, which can reflect the real difference of portfolio related structure, and two kinds of mixed rattan Copula model are established. The traditional Fujiao Copula model is further improved by certain selection criteria to determine the optimal function family of each Pair Copula function in the model. In this way, the model can not only consider the impact of portfolio dimension, but also capture the differences of each asset related structure within the portfolio. In order to obtain a better risk analysis model, in the empirical study. The two kinds of models are compared in the accuracy of VaR calculation of portfolio.
【作者单位】：天津科技大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(71071111)
【分类号】：F830.92;F224
【正文快照】： 一、引言资产组合的风险不仅受到单个资产收益率波动变化的影响,而且受资产间相关结构的影响,这就为Copula理论的应用提供了基础。Copula理论最大优势就是可以将金融资产的边缘分布和相关结构分开来研究,并且不要求边缘分布具有相同的分布形式,所以,Copula理论在金融领域的应

【参考文献】