行业视角下中国上市公司外汇风险暴露研究——基于事件研究法的经验分析

发布时间：2018-02-26 15:49

  本文关键词： 外汇风险暴露 事件研究法 累积异常收益率　出处：《大连理工大学学报(社会科学版)》2014年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：文章基于事件研究法,通过选取2005年人民币"汇改"及2010年"汇改"重启两次关键事件,考察了其对我国深市13个行业指数外汇风险暴露的影响。结果表明:在"汇改"事件窗口中,13个行业中共11个行业表现出显著的外汇风险暴露,其中交通运输、房地产等行业收益率受到"汇改"事件的正向冲击,而制造业、金融及保险等行业收益率受到负向冲击;而在"汇改"重启事件中,由于汇率波动幅度相对较低、上市公司加强汇率避险等原因,13个行业中仅7个行业表现出外汇风险暴露。
[Abstract]:Based on the event research method, this paper restarts two key events by selecting the RMB "exchange rate reform" in 2005 and the "exchange rate reform" in 2010. The results show that, in the event window of "exchange rate reform", 11 industries in 13 industries exhibit significant exposure to foreign exchange risk, including transportation. Yields in industries such as real estate have been positively impacted by the "exchange rate reform" event, while those in manufacturing, finance and insurance industries have been negatively impacted. In the case of the "reopening of exchange rate reform", the exchange rate volatility has been relatively low. Listed companies strengthen exchange rate hedging and other reasons, only 7 of 13 industries show exposure to foreign exchange risk.
【作者单位】： 大连理工大学经济学院;国开金融有限责任公司;
【基金】：国家社会科学青年基金项目:“中美货币政策背离视角下人民币汇率的波动趋势、特征及升值空间研究”(11CJY100) 辽宁省经济社会发展课题:“辽宁省上市公司外汇风险暴露的测度、成因分析及企业避险模式研究”(2013lslktjjx-10)
【分类号】：F832.51;F832.6;F224

【参考文献】

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本文编号：1538658