损失厌恶偏好与资产组合选择研究

发布时间：2018-03-14 23:27

  本文选题：损失厌恶　切入点：满意准则　出处：《数学的实践与认识》2014年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：在不确定性条件下,期望的不可计算性、行动结果比较的局限性以及投资个体选择的非理性使理性假定的选择理论脱离现实,因此重新探讨决策选择准则是必要的.以行为金融理论中不确定性状态下的有限理性与满意准则为依据,引入与满意准则一致且体现损失厌恶偏好的VaR作为风险指标,构建行为资产组合模型,在一种简单新颖的M-V模型的矩阵解法基础上,探寻了正态与部分非正态性假设下VaR-BPT模型的显性最优解或有效前沿,解决了现实中最优投资组合选择的可操作性难题,并在中国股票市场验证了正态性转换方法是处理非正态分布下资产组合选择问题的一种优秀方法.
[Abstract]:Under the condition of uncertainty, the non-calculability of expectation, the limitation of the comparison of action results and the irrationality of investment individual's choice make the choice theory of rational assumption deviate from reality. Therefore, it is necessary to re-explore the decision choice criteria. Based on the finite rationality and satisfaction criteria in the uncertain state of behavioral finance theory, VaR, which is consistent with the satisfaction criterion and embodies the preference of loss aversion, is introduced as the risk index. Based on a simple and novel matrix solution of M-V model, the dominant optimal solution or efficient frontier of VaR-BPT model under the assumption of normal and partial non-normality is explored. It solves the operational problem of optimal portfolio selection in reality and verifies that the normal transformation method is an excellent method to deal with the problem of portfolio selection under non-normal distribution in Chinese stock market.
【作者单位】： 内蒙古财经大学统计与数学学院;天津财经大学中国经济统计研究中心;
【基金】：内蒙古自治区高等学校人文社会科学重点研究项目“噪声交易模型的微观基础研究-预期形成方式、决策规则非一致的统计分析”(NJSZ12166)
【分类号】：F830.91;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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