政治关系、会计信息与银行信贷资本配置效率——来自中国民营上市公司的经验证据

发布时间：2018-04-01 08:17

  本文选题：政治关系　切入点：会计信息　出处：《投资研究》2014年07期

【摘要】：本文比较了政治关系和高质量会计信息的银行信贷资本配置效率。以2001-2009年在我国沪深两市上市的民营企业为样本,研究发现:政治关系比高质量的会计信息更有助于企业获得数额更大、期限更长的银行贷款("融资效应");但随银行贷款的增加,政治关系组企业的投资效率既未提高也未降低,而高质量会计信息组企业的投资效率显著提高("投资效应")。即政治关系组企业虽获得了更多的银行贷款,但资本利用效率更低。这说明政治关系扭曲了银行信贷资本配置,且在一定程度上"挤占"了高质量会计信息企业所需的资本,抑制了其优化资本配置功能的发挥。其启示意义在于,中国经济的持续与健康发展还是得依赖包括会计信息披露在内的正式制度的建设与完善。
[Abstract]:This paper compares the efficiency of bank credit capital allocation between political relations and high-quality accounting information. Taking private enterprises listed in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2001 to 2009 as samples, The study found that political relationship is more helpful than high quality accounting information for enterprises to obtain larger and longer term bank loans ("financing effect"), but with the increase of bank loans, the investment efficiency of political relations group enterprises has neither improved nor decreased. However, the investment efficiency of high quality accounting information group enterprises is significantly improved ("investment effect", that is, although the political relations group enterprises get more bank loans, but the efficiency of capital utilization is lower. This shows that the political relationship distorts the allocation of bank credit capital. To a certain extent, it "crowding out" the capital needed by the high quality accounting information enterprises, which inhibits its function of optimizing the allocation of capital. The sustained and healthy development of Chinese economy depends on the construction and perfection of formal system including accounting information disclosure.
【作者单位】： 厦门大学管理学院;武汉大学经济与管理学院;武汉大学经济与管理学院会计系;厦门大学研究生院;
【基金】：国家自然科学基金面上项目“企业集团的保险效应与风险承受:基于非分散化投资的民营控股股东的视角”(批准号:71272229);国家自然科学基金青年项目“集团化运营、银行贷款与资金配置效率”(批准号70902052);国家自然科学基金重点项目“信息生态环境与内部控制有效性问题研究(批准号71332008)”;国家自然科学基金青年科学基金项目“LLP转型、法律风险与审计行为研究”(批准号:71302060) 教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“中国上市公司内部控制评价与指数研究”(批准号10JJD630003)的资助
【分类号】：F275;F832.4;F276.5

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1694711