地方政府融资平台效率研究

发布时间：2018-04-14 22:23

本文选题：地方政府融资平台 + 效率　；参考：《西南财经大学》2013年博士论文

【摘要】：自上世纪80年以来,我国城市现代化建设逐步推进,城市基础建设逐渐加快,所需资金规模日益增长,而地方政府城建资金却相对不足,为缓解地方财政压力,各级地方政府先后开办了一些“市政公司”、“城投公司”或“交通公司”等经济实体,专业投资公司、建设投资公司相继成立,我国地方政府融资平台的雏形开始形成。 1994年我国开始实施分税制财政体制,对中央和地方的财权、事权进行了重新划分,中央政府和地方政府的财政收入能力发生了极大的改变,而中央政府与地方政府的支出责任却并没有做出相应的调整,使得财权不断上移而事权不断下降,税制改革一方面使得地方政府的税收收入在总收入中的比重被削减、地方政府对地方企业减免税收的权利被削弱；另一方面其支出责任的划分依然表现出计划经济体制时期的特点,并没有随着税收划分模式的改变而做出相应的变化,地方政府仍然需要承担提供基本公共品的责任。这种财权与事权的不均衡决定了地方政府在城市基础设施领域巨大的资金缺口,地方政府所承担的扩大城市基础设施建设,加速地方区域经济结构调整和产业升级,完善社会、教育、医疗保障制度等促进社会经济发展、保障民计民生的公共责任不断加大,给地方财政带来了巨大经济压力和负担,使得地方财政逐渐捉襟见肘而缺口日益增大。与此同时,我国《中华人民共和国预算法》第二十八条明确规定,“地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制,不列赤字。除法律和国务院另有规定外,地方政府不得发行地方政府债券。”中国人民银行1996年颁布的《贷款通则》第十七条规定,“借款人应当是经工商行政管理机关(或主管机关)核准登记的企(事)业法人、其他经济组织、个体工商户或具有中华人民共和国国籍的具有完全民事行为能力的自然人。”这从法律方面限制了政府直接借贷的可能性,政府要想融资,必须要有新的方式和突破。地方政府通过建立融资平台,绕开各种制度障碍大规模融资举债来进行城市基础设施建设,尤其在2008年美国次贷危机爆发而使得全球经济遭受重创的时期,我国为应对全球性经济危机,为提振信心,帮助中国的出口型为导向的经济克服外部需求疲软所带来的巨大冲击,我国采取了适度宽松的货币政策和积极的财政政策,推出以基础设施投资为主要内容的四万亿元经济刺激计划。为了进行大规模基础设施建设,地方政府通过将财政资金、土地、国有股权等注入到融资平台的资本金中,使得地方融资平台出现了井喷式发展,平台数量从2008年上半年的约3000家,贷款余额约为1.7万元亿迅速扩至2009年末的8221家,贷款余额约为7.38万亿。截止2010年末,我国地方政府融资平台数量约为一万余家,较2008年年末增长25%以上。近年来,由于地方政府融资平台的信贷规模不断扩大,地方政府偿债风险加大,因此国务院主管部和有关监管金融部门要求加强对地方政府融资平台公司的管理,要求全面清理和整顿政府融资平台的债务,明确提出“对还款来源主要依靠财政性资金的公益性在建项目,除法律和国务院另有规定外,不得再继续通过融资平台公司融资”。在严格控制的背景下,地方融资平台仍面临着严峻的信贷政策环境。今年以来,经济下行压力较大,全国信贷投速减缓,房地产调控政策力度不减趋势未变,地方政府融资平台通过资本市场和土地财政融资的前景也不乐观,面临着艰难的融资环境,再加之地方政府融资平台融资模式相对单一,主要通过银行信贷进行融资,从而使得大量的平台债务集中在商业银行。同时商业银行也将政府融资平台作为贷款发放的主要对象和客户。所以,地方政府融资平台很大一部分资金是来源于商业银行的贷款。此外,地方政府融资平台很多项目属于非经营性项目,资金投入量较大,项目本身的经营性收入较少或者根本不产生回报,难以通过自身的经营现金流来实现贷款本息的全覆盖。而且政府融资平台短期内一般会承担多个建设项目,往往需要大量举债,不能有效控制负债规模,造成其资产负债率普遍较高,资产质量不断下降,最终使得政府融资平台的融资功能逐渐丧失,融资平台的债务风险不断加大。虽然我国地方政府融资平台普遍存在融资渠道单一,责任主体定位模糊,信息不透明,缺乏内外部约束,债务风险较大等缺点,但我国地方政府融资平台作为针对我国政府职能和政府融资目的的特殊性而产生的一种政府融资方式,它的产生和发展突破了地方政府融资在财政体制上、法律上等方面的束缚,有效满足地方政府的融资需求,促进经济增长及结构调整,实现资金集成,有利于拉动社会投资,推动地方政府公共建设项目的市场化运作。本文旨在通过建立适当的指标体系,以科学、系统、合理的方式对政府融资平台做出效率评价,为政府融资平台效率评价建立科学合理的框架,为其运作和发展提供科学的标准和依据,从而提高地方政府融资平台的效率。本文从经济效率的一般含义出发,结合地方政府融资平台的特殊性,对地方政府融资平台的效率做出理论探讨和界定,以可获得性、实用性和动态性的一般原则为指导,选取在经济性投入、经济性产出、社会性产出等方面具有代表性的指标,以科学的方法建立地方政府融资平台的指标体系,为地方政府融资平台的效率评价提供科学、系统和精确的依据。
[Abstract]:Since 1980s , China ' s urban modernization has been gradually advanced , the construction of urban infrastructure has been gradually accelerated , the scale of capital required is increasing , and the local government ' s urban construction funds are relatively insufficient . In order to alleviate local fiscal pressure , local governments at all levels have set up economic entities such as " municipal companies " , " city investment companies " or " transportation companies " , and the formation of the embryonic form of local government financing platform in our country has been established successively .

In 1994 , our country began to implement the fiscal system of the taxation system , redivided the financial right and the right of the central and local governments , the central government and the local government ' s financial revenue ability changed greatly , and the central government and the local government expenditure responsibility did not make the corresponding adjustment , so that the financial right is continuously moving up and the right to the right is declining , the tax system reform on the one hand makes the tax revenue of the local government be reduced in the total income , the local government ' s right to reduce the tax on the local enterprise is weakened ;
On the other hand , the division of the expenditure responsibility still shows the characteristics of the planned economic system period , and the local government still needs to bear the responsibility of providing basic public goods .

At the same time , Article 28 of the Law of the People ' s Republic of China stipulates that " local governments shall not issue local government bonds in accordance with the principle of income and balance . Unless otherwise provided by the laws and the State Council , the local government shall not issue local government bonds . " The People ' s Bank of China , in 1996 , stipulates that " borrowers shall be natural persons with full capacity of civil conduct with the nationality of the People ' s Republic of China . "

In order to meet the global economic crisis , the local government has adopted a moderately loose monetary policy and a positive fiscal policy to help China ' s export - oriented economy overcome the huge impact of the weak external demand . In order to carry out the large - scale infrastructure construction , the local government has adopted a moderately loose monetary policy and a positive fiscal policy to expand the infrastructure investment to 8221 households in the first half of 2009 . The loan balance is about RMB 1 . 7 million . As of the end of 2010 , the number of local government financing platforms in our country is about 10,000 , up by more than 25 % from the end of 2008 .

In recent years , because of the expanding credit scale of local government financing platform and the increasing risk of local government debt service , the competent department of the State Council and relevant supervisory and financial departments have demanded to strengthen the management of local government financing platform companies .

Based on the general meaning of local government financing platform , this paper discusses and defines the efficiency of local government financing platform by setting up an appropriate index system .

【学位授予单位】：西南财经大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F127;F812.7

【参考文献】