资本市场开放对我国货币政策有效性的影响

发布时间：2016-11-25 13:58

  本文关键词：资本市场开放对我国货币政策有效性的影响，，由笔耕文化传播整理发布。

《经济学家》 2013年04期

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资本市场开放对我国货币政策有效性的影响

     

【摘要】：本文对资本市场开放影响货币政策有效性的作用机制进行分析,研究发现:在资本市场开放条件下,货币政策的价格效应小于封闭条件下的情形;资本市场开放将增加货币政策产出效应的波动和不确定性。随后采用VAR-TARCH模型对命题进行实证检验,结果表明:在我国短期内货币供给量的增加是通货膨胀和实际经济增长的唯一显著因素,货币政策的价格效应和产出效应均存在半年左右的时滞;而资本市场开放对我国的货币供给产生了显著影响,资本市场开放与货币政策的联合作用对通货膨胀和经济增长具有显著影响,货币供给量的增加加剧了通货膨胀和实际经济增长的波动。最后本文对结论背后的政策含义进行了阐述。

【作者单位】： 北京大学国家发展研究院;南开大学跨国公司研究中心;
【关键词】：
【基金】：
【分类号】：F822.0;F224
【正文快照】：

一、引言2012年2月23日,中国人民银行发布名为《我国加快资本账户开放条件基本成熟》的研究报告,指出我国目前正处于资本账户开放的战略机遇期,加快资本帐户开放的条件基本成熟,并明确了资本账户开放“先流入后流出、先长期后短期、先直接后间接、先机构后个人”的原则和短期

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