房地产上市公司融资模式对投资行为的影响

发布时间：2018-07-05 04:06

  本文选题：房地产上市公司 + 股权融资　； 参考：《财经理论与实践》2015年04期

【摘要】：借鉴Aivazianetal简化投资模型建立了融资模式对投资行为影响的理论模型,基于1998~2012年的面板数据,实证研究不同产权属性和不同规模房地产上市公司融资模式对投资行为的影响。研究发现:房地产上市公司的债务融资会促使投资增长,而股权融资会减少投资,内源性融资与投资行为的相关性并不显著;国有房地产上市公司的投资行为更加积极;大规模房地产上市公司受外部融资约束更强。为此,应完善房地产上市公司治理结构、拓宽融资渠道。
[Abstract]:Based on the panel data from 1998 to 2012, the paper establishes a theoretical model of the influence of financing mode on investment behavior by using Aivazianetal simplified investment model. Based on the panel data from 1998 to 2012, the paper empirically studies the influence of different property attributes and financing models of different scale real estate listed companies on investment behavior. It is found that debt financing of listed real estate companies will promote investment growth, while equity financing will reduce investment, the correlation between endogenous financing and investment behavior is not significant, and the investment behavior of state-owned listed real estate companies is more active. Large-scale real estate listed companies are more constrained by external financing. To this end, should improve the governance structure of listed real estate companies, broaden financing channels.
【作者单位】： 清华大学土水学院城镇化与产业发展研究中心;清华大学恒隆房地产研究中心;北京林业大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金(71373143) 中央高校基本科研业务费专项资金(JGTD2013-08)
【分类号】：F299.233.42

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2098851