中国互联网企业海外上市特点研究

发布时间：2017-04-05 07:13

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【摘要】：随着世界经济的全球化,大部分的中国互联网企业选择海外上市。2014年,以当当网、京东商城、阿里巴巴等为代表的互联网企业纷纷宣布赴海外上市计划。基于此,对中国互联网企业的海外上市进行研究具有非常明显的现实意义。本文通过对中国互联网企业海外上市的原因、上市方式、上市地点以及上市后绩效等方面进行研究,探讨中国互联网企业海外上市的特点。首先,通过对中国互联网企业海外上市历程的梳理,认为中国互联网企业海外上市的历程可以分为三个阶段：开始期(1999-2000)、发展期(2003-2008)以及成熟期(2009-至今)。其次,对中国互联网企业海外上市的原因、方式以及地点进行了分析,认为中国互联网企业海外上市的原因可以归结为外部原因与内部原因。其中外部原因包括国内上市程序繁琐、上市条件严格以及资本市场不够发达。内部原因则包括：融资动机、治理动机、声誉动机、企业战略等。经过对上市方式与上市地点的研究与分析后,认为对于中国互联网企业来说：“借壳上市”这一上市方式不适合,会使企业价值低估：“纳斯达克证券市场”是一个最为适合的上市地点。最后,运用“事件分析法”研究中国互联网企业海外上市后的绩效表现,探讨海外上市与国内上市之间的绩效差异。选取了35家样本企业上市后一年的股票数据进行研究。通过研究发现,一方面我国企业海外上市后的市场表现劣于海外市场的总体平均水平,另一方面海外市场的总体业绩水平要优于境内市场。
【关键词】：海外上市 互联网企业 上市地点 事件研究 IPO绩效
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F49;F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 0 绪论10-19
• 0.1 选题背景与研究意义10-12
• 0.1.1 选题背景10-11
• 0.1.2 研究意义11-12
• 0.2 国内外研究现状12-16
• 0.2.1 国内学者相关研究12-14
• 0.2.1.1 对于我国企业境外上市原因的研究12-13
• 0.2.1.2 对于我国企业境外上市所产生的效应的研究13
• 0.2.1.3 对于我国企业境外上市风险因素的研究13-14
• 0.2.1.4 对于我国企业境外上市地点选择的研究14
• 0.2.2 国外学者相关研究14-16
• 0.2.2.1 对于企业海外上市原因的研究14-15
• 0.2.2.2 对于企业海外上市后表现的研究15
• 0.2.2.3 对于企业海外上市产生的影响的研究15-16
• 0.2.2.4 对于企业海外上市地点的研究16
• 0.3 研究内容与框架16-17
• 0.4 研究方法与主要创新点17-19
• 0.4.1 研究方法17-18
• 0.4.2 创新点与不足18-19
• 1 中国互联网企业海外上市发展历程19-31
• 1.1 互联网企业概述19-20
• 1.2 中国互联网企业海外上市历程20-27
• 1.2.1 开始期20-21
• 1.2.2 发展期21-23
• 1.2.3 成熟期23-27
• 1.3 中国互联网企业海外上市现状27-31
• 2 中国互联网企业海外上市原因31-40
• 2.1 企业外部驱动因素分析31-35
• 2.1.1 国内上市程序繁琐31-32
• 2.1.2 国内上市条件严格32-33
• 2.1.3 国内资本市场不够发达33-35
• 2.2 企业内部原因分析35-40
• 2.2.1 企业的融资需求35-37
• 2.2.2 提高公司治理水平37-38
• 2.2.3 企业发展战略的需求38-39
• 2.2.4 提高企业声誉39-40
• 3 中国互联网企业海外上市方式与地点选择40-57
• 3.1 企业海外上市方式介绍40-43
• 3.1.1 直接上市方式40-41
• 3.1.2 间接上市方式41-42
• 3.1.3 其他上市方式42-43
• 3.2 中国互联网企业海外上市方式特点分析43-46
• 3.3 企业海外上市地点介绍46-52
• 3.3.1 美国证券市场分析46-49
• 3.3.1.1 纽约证券交易所47
• 3.3.1.2 纳斯达克证券交易所47-48
• 3.3.1.3 OTCBB48-49
• 3.3.2 英国证券市场分析49-51
• 3.3.2.1 伦敦证券交易所50
• 3.3.2.2 AIM与TECHMARK市场50-51
• 3.3.3 香港证券市场分析51-52
• 3.4 中国互联网企业海外上市地点选择分析52-57
• 4 中国互联网企业海外上市后绩效实证研究57-73
• 4.1 事件研究法介绍57-60
• 4.2 中国互联网企业海外上市绩效分析模型构建60-64
• 4.3 中国互联网企业海外上市绩效分析结果64-71
• 4.3.1 中国互联网企业“海外上市”总体事件的绩效分析结果64-65
• 4.3.2 中国互联网企业“上市”事件的绩效分析结果65-67
• 4.3.3 中国互联网企业“海外”事件的绩效分析结果67-68
• 4.3.4 中国互联网企业长期绩效研究与分析68-71
• 本章小结71-73
• 5 结论与建议73-77
• 5.1 结论73
• 5.2 建议73-77
• 5.2.1 给中国政府的几点建议73-75
• 5.2.2 给中国企业的几点建议75-77
• 参考文献77-80
• 致谢80-81
• 个人简历81

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