基于回归和协整方法对上证180指数成分股的配对交易研究

发布时间：2017-04-05 22:08

  本文关键词：基于回归和协整方法对上证180指数成分股的配对交易研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：配对交易的基本思想是如果两支上市公司股票有着类似的特征,当它们的相对价格差超过某一特定标准时,卖空被高估的公司股票,同时买入被低估的公司股票,进而在它们的价格差回复时平仓以获得相对收益。本文根据配对交易的基本思想,结合回归分析和协整分析,研究了上证180指数成分股的配对交易的获利情况。本文以2014年上证180指数的所有成分股的5分钟收盘数据作为实证对象,分析时把股票数据分为训练样本和模拟样本。实证结果表明,在训练样本内,本文研究的配对交易策略均取得了不错的业绩；但是在第三阶段的模拟样本,收益率则为负。通过分析可知,造成亏损的原因是为市场风格发生了大的变化,股市由震荡市迅速转牛,导致由训练样本得到的交易参数不再适用。通过改进交易策略,加入止损条件,收益情况有了明显改善。根据实证结果可知,在市场风格没发生大的变化时,基于回归分析和协整分析所得到的配对组合能取得一定的收益；但当市场风格发生大的变化时,需要及时调整配对策略,否则再运用既定策略交易则有很大的风险性。本文的创新之处是基于上证180指数的所有成分股来选取配对组合,在较大的范围内验证了配对策略的获利性。本文在协整分析时采用了通过程序批量处理的方式,与其他文献相比,可以快速地对很多股票对进行分析,为进一步大批量实证分析提供了参考。
【关键词】：配对交易 融资融券 协整分析 回归分析 SAS
【学位授予单位】：华东师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要6-7
• Abstract7-9
• 第一章 导论9-14
• 第一节 选题的背景和意义9-10
• 第二节 相关概念介绍10-12
• 第三节 研究内容与思路12-13
• 第四节 创新与不足13-14
• 第二章 相关研究回顾14-23
• 第一节 相关性分析14-15
• 第二节 单位根检验15-16
• 第三节 协整理论及检验16-18
• 第四节 国外文献综述18-21
• 第五节 国内文献综述21-23
• 第三章 基于上证180指数成分股的配对交易实证23-64
• 第一节 实证的具体思路23
• 第二节 数据说明及处理23-26
• 第三节 上证180指数成分股配对组合的相关性检验26-33
• 第四节 配对股票对的单位根检验和协整分析33-43
• 第五节 配对股票的交易过程及收益率分析43-60
• 第六节 相同行业类别的配对组合模拟样本阶段的收益分析60-63
• 第七节 加入止损策略后第三阶段模拟样本的收益分析63-64
• 第四章 结论与展望64-66
• 参考文献66-69
• 附录69-83
• 附录A 上证180指数成分股的两两配对程序69-71
• 附录B 配对股票相关性检验程序71-73
• 附录C 配对股票的协整检验程序73-77
• 附录D 配对股票的实证交易程序77-83
• 致谢83

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 丁涛;;配对交易策略在A股市场的应用与改进[J];中国商贸;2013年05期

  本文关键词：基于回归和协整方法对上证180指数成分股的配对交易研究，由笔耕文化传播整理发布。

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本文编号：287756