在不同条件下权益指数年金的研究

发布时间：2020-11-18 08:54

　　 目前，随着全球老龄化的加剧，生产效率降低，经济增长也变的困难，个人收入和国家的财政收入难以增长，而与老龄化相关的各种支出却不断增加，从而导致家庭和社会的负担越来越严重。据统计，在老龄化比较严重的一些国家，养老金的支出已经占到GDP的10%左右，社会负担甚重。目前，传统的年金产品已经不能满足人们对高投资回报的需求。在以上背景条件下保险公司推出了权益指数年金这种新型年金产品。权益指数年金作为欧美市场上的一种新型年金具有最低收益保证，在最低收益保证的基础上其潜在收益与股票或债券指数挂钩。也就是说当市场收益好的时候，其收益也随之上涨；当市场出现不景气的时候，这种年金又给予保户提供了最低收益保证。因此，这种年金深得那些害怕市场风险而又想从市场获得收益的人们的欢迎。但由于这种年金有最低收益保证，所以保单持有人不能100%的参与股指的增长，而是以一定的比率参与，这个比率叫做参与率。因此确定合理的参与率，对权益指数年金的设计有着至关重要的影响。权益指数年金的定价就是在一定的指数收益率计算方法下确定参与率的大小。在本文中，我们的主要研究是在考虑不同条件下，简单点对点法和平均法下权益指数年金的一些研究。 本文结构如下：第一部分介绍权益指数年金的定义，并把这种年金与传统的年金做了对比，并分析和说明其产生的意义，且简单的讲述了在目前金融市场上具有代表性的股票指数。第二部分介绍了本文所用到的一些预备知识，为后边的定理推导做了铺垫。第三部分介绍在分数布朗运动下权益指数年金的定价，并对一些影响参与率的因子进行了敏感性分析；并且介绍了在分数布朗运动下权益指数年金准备金提取的方法，对比了在不同方法下所提取准备金的大小。第四部分研究了在随机波动率条件下，权益指数年金的定价问题，也对在一次结付利率的情况下对权益指数年金的定价进行了研究。第五部分对权益指数年金这种金融产品进行了总结和展望。
【学位单位】：重庆大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2012
【中图分类】：F224;F842.6
【部分图文】：

重庆大学硕士学位论文 3 在分数布朗运动下权益指数年金的研究波动率越大，保险公司所承受的风险越大，所以相应的参与率就低。⑥ 红利发放率对参与率的影响从图 3.6 可以看出随着红利发放率的增加，均衡参与率也增加；这是因为红利发放率越大，保险公司的收益就会越大，保证成本就越低，从而有较高的参与率。

重庆大学硕士学位论文 3 在分数布朗运动下权益指数年金的研究波动率越大，保险公司所承受的风险越大，所以相应的参与率就低。⑥ 红利发放率对参与率的影响从图 3.6 可以看出随着红利发放率的增加，均衡参与率也增加；这是因为红利发放率越大，保险公司的收益就会越大，保证成本就越低，从而有较高的参与率。

③从图 3.11 可以看出随着红利发放率的增加，提取的准备金也不断增加。④从图 3.12 可以看出随着平均期间的增加，提取的准备金不断减少，但是减少的趋势在逐渐变小。从图中也可以看出，在平均法下提取的准备金比在简单点对点法下提取的准备金要少。σ = 0.2, δ= 0.01, T = 3, r = 0.05, g = 0.03,n=12δ = 0.01,σ = 0.02, r = 0.05, T =3,n= 12,H =0.6图 3.9： Hurst 参数对准备金的影响 图 3.10： 无风险利率对准备金的影响Fig.3.9 the effect of Hurst parameter to reserve Fig.3.10 the effect of risk-free rate to reserve
【参考文献】

相关期刊论文 前4条

1 钱林义;汪荣明;刘迪;;用随机模拟法提留权益指数年金准备金[J];数理统计与管理;2010年04期

2 杨招军,黄立宏;随机波动率与跳组合情形的期权问题闭式解[J];应用概率统计;2004年03期

3 钱林义;朱利平;姚定俊;;跳扩散模型下权益指数年金的定价(英文)[J];应用概率统计;2008年06期

4 钱林义;汪荣明;廖靖宇;;考虑死亡风险下权益指数年金的定价[J];应用数学学报;2007年03期

本文编号：2888545