警惕SPV融资工具带来的“高杠杆”及其他衍生风险

发布时间：2020-12-05 20:41

　　资产负债率较高的上市公司通常利用有限合伙制私募基金或信托计划、资管计划等SPV融资工具进行融资。通过会计准则中金融工具分类和合并财务报表实务操作中的职业判断,将偿付义务"上移"到母公司,或通过合营SPV将融资隐匿在资产负债表之外,达到"调节资产负债率"的效果。本文通过分析SPV融资工具的结构逻辑,结合上市公司运用SPV融资工具的实证分析,寻找上市公司运用SPV融资工具的原因。再通过分析SPV融资工具运用过程中的潜在风险,提出SPV融资工具风险防范方法,并提出会计处理建议,提升信息披露要求的建议。 

【文章来源】：会计研究. 2019年04期 第58-64页 北大核心CSSCI

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言
二、对SPV融资工具及其信息披露研究的文献综述
三、运用SPV融资工具的现实情况
    （一） 上市公司SPV融资案例分析
    （二） 资产负债表外的SPV融资工具结构
    （三） 上市公司运用资产负债表外产业基金SPV的情况分析
        1.A股上市公司运用SPV融资工具的描述性统计分析
        2.实证模型设计
        3.实证模型回归结果分析
四、运用SPV融资工具的影响
    （一） 采用SPV融资工具面临的法律风险
    （二） 财务会计信息漏洞无法反应真实的资产负债情况
    （三） 信息披露不完整带来的经济后果
    （四） 小结
五、结论及建议
    （一） 建立健全SPV核查机制, 避免过度融资
    （二） 提升财务报表信息质量
    （三） 完善信息披露要求


【参考文献】：
期刊论文
[1]上市公司信息披露探讨[J]. 林晓芬.  经贸实践. 2018(13)
[2]PPP项目资本金“明股实债+小股大债”模式研究[J]. 黎毅,邢伟健,魏成富.  金融与经济. 2018(06)
[3]“明股实债”的优劣势及会计处理方式分析[J]. 李美思.  中小企业管理与科技(下旬刊). 2018(03)
[4]名股实债司法裁判实务的总结与反思[J]. 赵育才.  金融法苑. 2018(01)
[5]“去杠杆”背景下的金融创新——“名股实债”的性质认定及法律风险分析[J]. 余德厚,程进飞.  湖南工程学院学报(社会科学版). 2017(03)
[6]银信理财产品设计不可忽视“名股实债”风险[J]. 侍苏盼,关晓宇.  中国银行业. 2017(07)
[7]明股实债金融工具会计确认及风险防范问题的探讨[J]. 赵琰.  财会学习. 2017(11)
[8]浅析“明股实债”的主要风险及其防控[J]. 陈帅.  西部财会. 2017(02)
[9]明股实债融资工具信用评级思路探讨[J]. 苏奎武.  债券. 2017(01)
[10]对具有双重属性创新型金融工具的会计确认问题研究[J]. 章颖薇,胡昆.  财政研究. 2015(07)



本文编号：2900059