风险投资对创业企业创新投入的影响:基于筛选效应和增值效应

发布时间：2020-12-12 13:58

　　在我国经济转型发展的关键时期,探究现阶段我国风险投资对创业企业创新投入的影响究竟是来自于风险投资进入前的筛选效应还是进入后的增值效应对促进创业企业创新具有重要的作用。本文手工搜集的风险投资数据,以创业板2009～2015年上市企业2006～2017年间的数据为例,运用倾向得分匹配模型(PSM),分析了风险投资对创业企业创新投入影响的筛选效应和增值效应。结果表明,风险投资在进入前对创业企业创新投入发挥了筛选效应;但在进入后,对创业企业上市当年的创新投入不存在增值效应;进一步研究发现,风险投资进入后对创业企业上市后1～3年的创新投入都不存在增值效应。由此,本文提出推动风险投资促进创业企业创新投入的政策建议。 

【文章来源】：预测. 2019年02期 第76-82页 北大核心CSSCI

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
1 引言
2 理论分析与研究假设
    2.1 风险投资对创业企业创新投入影响的筛选效应
    2.2 风险投资对创业企业创新投入影响的增值效应
3 研究设计
    3.1 研究方法
    3.2 样本数据
    3.3 变量定义
4 实证检验
    4.1 风险投资进入前后创业企业创新投入水平的均值分析
    4.2 风险投资对创业企业创新投入影响的筛选效应
    4.3 风险投资对创业企业创新投入影响的增值效应
    4.4 稳定性检验
5 结论、政策建议及不足之处


【参考文献】：
期刊论文
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[3]VC真在努力甄选和培育优质创业型企业吗?——基于深圳创业板上市公司的研究[J]. 杨其静,程商政,朱玉.  金融研究. 2015(04)
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本文编号：2912686