金砖国家股票市场联动性研究

发布时间：2017-04-08 16:37

  本文关键词：金砖国家股票市场联动性研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着经济金融一体化的步伐不断加快,世界各国的联系日益密切。表现在股票市场方面,全球股票市场呈现着同涨共跌的趋势。近年来,金砖国家的经济发展取得了令人瞩目的成就,金融合作不断深化,其股票市场的表现及其相互关系成为市场关注的焦点。本文使用1997年07月02日至2014年06月30日金砖国家(巴西、俄罗斯、印度、中国、南非)股票市场的日数据,通过构建DCC-GARCH模型,研究了金砖国家股票市场间的动态相关关系,并考察了不同时期的阶段性特征。研究发现:在样本期内,金砖国家股票市场间的联动性整体呈现增强的趋势,其中,南非与其他金砖国家股票市场间的联动性最强,俄罗斯、印度和中国与其他金砖国家股票市场间的联动性次之,巴西与其他金砖国家股票市场间的联动性最弱;除了巴西股票市场外,金砖国家概念的提出和美国次贷危机的爆发均增强了其他金砖国家股票市场间的联动性。特别是金砖国家概念提出后,随着内地股票市场制度的完善和开放程度的提高,中国与俄罗斯、印度和南非股票市场间的联动性得到了显著的增加,说明我国股票市场已经开始逐步融入全球。因此,我国应完善股票市场的各项制度,释放资本市场活力。金砖国家则应进一步加强金融合作与监管,以更好地加强跨境资本流动。
【关键词】：金砖国家 DCC-GARCH模型 股票市场 联动性
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F831.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 绪论8-17
• 1.1 研究背景和研究意义8-9
• 1.1.1 研究背景8
• 1.1.2 研究意义8-9
• 1.2 国内外相关研究文献综述9-14
• 1.2.1 国外股票市场联动性研究综述9-12
• 1.2.2 国内股票市场联动性研究综述12-14
• 1.2.3 文献评价14
• 1.3 研究思路和主要内容14-16
• 1.3.1 研究思路14-16
• 1.3.2 主要内容16
• 1.4 本文的主要创新点和不足之处16-17
• 1.4.1 创新点16-17
• 1.4.2 不足之处17
• 2 股票市场联动性的理论基础17-19
• 2.1 概念与定义17-18
• 2.2 经济基础说18
• 2.3 市场传染说18-19
• 3 股票市场联动性的模型与方法19-21
• 3.1 多元GARCH模型19-20
• 3.2 CCC GARCH模型20
• 3.3 DCC GARCH模型20-21
• 4 金砖国家股票市场联动性的实证分析21-37
• 4.1 金砖国家股票市场概述21-23
• 4.1.1 巴西股票市场21-22
• 4.1.2 俄罗斯股票市场22
• 4.1.3 印度股票市场22-23
• 4.1.4 中国股票市场23
• 4.1.5 南非股票市场23
• 4.2 变量选择及数据来源23-25
• 4.3 股票市场收益率的基本统计特征分析25-26
• 4.4 GARCH模型检验26-27
• 4.5 DCC GARCH模型27-35
• 4.6 实证结果成因分析35-37
• 5 研究结论及政策建议37-41
• 5.1 研究结论37-38
• 5.2 政策建议38-41
• 5.2.1 对政策制定者的建议38-39
• 5.2.2 对投资者的建议39-41
• 参考文献41-45
• 在学期间发表的学术论文和研究成果45-46
• 致谢46-47

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前4条

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中国博士学位论文全文数据库 前1条

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本文编号：293250