引入社会征信对P2P网贷市场交易可能性的影响

发布时间：2020-12-23 15:44

　　随着监管的深入和P2P平台信息中介身份的明确,借贷双方之间的信息不对称问题进一步凸显,成为P2P网贷行业发展的桎梏。引入社会征信,建立基于社会征信的P2P网贷模式,根据借款人和投资者参与约束,推导出有无征信参与下P2P网贷市场借款人和投资者的利率极值。结果表明:在无社会征信时,低质量借款人承受利率能力更强;社会征信的引入,通过使低质量借款人承担比高质量借款人超过某一临界值的征信成本,逆转高质量借款人承受利率的能力,并且扩大P2P网贷市场交易可能性集合。最后,利用数值分析验证相关结论。 

【文章来源】：财会月刊. 2019年04期 北大核心

【文章页数】：9 页

【部分图文】：

借款人、投资者利率极值

域表示）变化，图中虚线为高质量借款人承受的最高利率。由图4可以看出，投资者要求的最低利率受λj取值的影响，λj（信息不对称程度）取值增加，投资者要求的最低利率提高，P2P网贷交易可能性集合变小（表现为图中阴影边面积变小）。当λj从0.02增加到0.06时，虚线逐渐从阴影区域内部转至外部，这说明当λj=0.06时，高质量借款人从P2P交易可能性集合中退出，高质量借款人会被挤出市场，出现逆向选择。图3和图4的数值分析结果与命题2和命题3的结论一致。图5给出了不同cLt取值下，高质量借款人承受最高利率fHi随征信成本之差△cit的变化趋势。图中、、分别是在cLt=0.08、cLt=0.05、cLt=0.02的约束条件下，低质量借款人承受的最高利率。可以看出，高低质量借款人承受的最高利率下降受征信成本的影响，随着征信成本的增大，高低质量借款人承受的最高利率均减校进一步分析可得，在低质量借款人不同征信成本取值下，高质量借款人与低质量借款人负担的征信成本之差超过某一临界值时，高质量借款人承受的最高利率超过低质量借款人，该临界值变化对征信成本不敏感。增加低质量借款人负担的征信成本，更高程度地降低低质量借款人承受利率的能力，可为解决逆向选择问题提供更大可能性。不同cLt取值下P2P网贷市场交易可能性集合变化见图6，图中实线为投资者要求的利率下限，点线为高质量借款人承受的利率上限，虚线为低质量借款人承受的利率上限。可以看出，当cLt=cHt+0.05时，高质量借款人承受利率的能力较强。投资者要求的最低利率变化依旧受λj'的影响，λj'从增加到，投资者要求?

的最高利率。可以看出，高低质量借款人承受的最高利率下降受征信成本的影响，随着征信成本的增大，高低质量借款人承受的最高利率均减校进一步分析可得，在低质量借款人不同征信成本取值下，高质量借款人与低质量借款人负担的征信成本之差超过某一临界值时，高质量借款人承受的最高利率超过低质量借款人，该临界值变化对征信成本不敏感。增加低质量借款人负担的征信成本，更高程度地降低低质量借款人承受利率的能力，可为解决逆向选择问题提供更大可能性。不同cLt取值下P2P网贷市场交易可能性集合变化见图6，图中实线为投资者要求的利率下限，点线为高质量借款人承受的利率上限，虚线为低质量借款人承受的利率上限。可以看出，当cLt=cHt+0.05时，高质量借款人承受利率的能力较强。投资者要求的最低利率变化依旧受λj'的影响，λj'从增加到，投资者要求的最低利率增加，虚线从P2P交易可能性集合由内部转至外部，说明当λj'=时，低质量借款人将无法获得贷款，被挤出市常图5和图6的数值分析结果与命题4和命题5的结论一致。六、结论与展望本文从交易可能性角度出发，分析P2P网贷市场中存在的问题，建立基于社会征信机构的P2P网贷模式，推导出高低质量借款人承受的利率上限和投资者要求的利率下限，分析引入征信前后P2P网贷市场交易可能性的变化。结果表明：P2P网贷市场交易可能性集合与市场信息不对称程度负相关，这源于投资者要求的最低利率上升的幅度受λj（信息不对称程度）取值的影响敏感，当λj值增加，投资者基于风险考虑会提高对最低利率的要求，P2P网贷市场交易可能性集合变校当信息不对称程度超过时，高质量借款人将不


本文编号：2933954