利率双轨制与银行贷款利率定价——基于垄断竞争的贷款市场的分析

发布时间：2021-01-06 10:26

　　本文研究了在贷款市场垄断竞争条件下银行的利率定价,并参考相关研究构建了一个银行多部门利率定价模型,说明了在贷款市场垄断竞争条件下银行对贷款利率和债券收益率定价的差异,并基于推导出的定价方程进行实证检验。结果表明,银行对债券的定价主要受无风险利率影响,但贷款利率不跟随无风险利率变动,且与银行综合负债成本显著正相关,也与银行贷款规模、不良率等指标显著相关。本文进一步通过实证检验对银行贷款不参考市场利率进行定价的原因进行了分析,认为贷款基准利率的长期存在是主要原因。最后,提出淡出贷款基准利率和优化贷款市场报价利率（LPR）形成机制等政策建议。 

【文章来源】：财贸经济. 2019,40(11)北大核心CSSCI

【文章页数】：17 页

【部分图文】：

银行对债券和贷款的定价差异①不包括国家开发银行

款的FTP价格为ＲL，债券的FTP价格为ＲB。资产负债部根据其预期的资产综合收益，将其预期综合负债成本设定为ＲD(孙国峰、何晓贝，2017)。本文将银行负债分为存款和同业负债两类，资产负债部与对应的负债业务部门之间也存在转移定价，存款的FTP价格为Ｒd，同业负债的FTP价格为ＲCD。为简化模型，本文的同业负债均为同业存单。因银行在货币市场的同业拆借为金融市场部的主动负债，无须进行转移定价，且规模相对较小，期末常常能够抹平头寸，本文不考虑银行在货币市场的短期拆借。图3基于银行多部门决策的银行内部资金转移定价模型(二)垄断竞争条件下模型的构建和求解本文假设银行所有部门———资产负债部、公司金融部、金融市场部、负债部门以及各业务分支均能够实现利润最大化，并首先假设贷款市场、债券市场以及存款市场均为垄断竞争市场。48Finance＆TradeEconomics，Vol.40，No.11，2019

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：2960405