基于幂风险谱和蒙特卡洛模拟的贷款优化配置模型

发布时间：2021-01-14 07:26

　　极端风险对于银行资产配置至关重要,尤其是次贷危机之后尾部风险以惨重的代价引起了金融机构的重视,传统条件风险价值CVaR、风险价值VaR不能有效度量尾部极端风险,因此本文基于幂风险谱和蒙特卡洛模拟构建了贷款组合优化配置模型,同时控制尾部极端风险和信用风险。本文一是通过损失-X_i越大、其风险权重φ_i也就越大的思路,构建幂风险谱PSR（Power Spectral Risk）最小的目标函数对极端风险进行控制,即弥补了CVaR同等看待尾部风险、忽略风险较大的损失应予以更大权重的不足,也同时弥补了VaR仅提供某一置信水平下资产损失的最大值、无法反映一旦超过这一数值的可能损失的弊端。二是通过蒙特卡洛模拟信用等级迁移引起贷款收益的变化情景,并以信用等级迁移后贷款组合损失越大、则风险厌恶权重越大的思路构建幂风险谱PSR最小为目标函数,以贷款组合的收益大于目标收益为约束,构建贷款优化配置模型,改变了现有研究贷款配置时没有同时控制信用风险和尾部风险的不足。对比分析结果表明:本文模型能够实现更高的收益风险比,即在单位幂风险谱PSR下能够实现较高的收益。 

【文章来源】：中国管理科学. 2019,27(09)北大核心CSSCI

【文章页数】：14 页

【文章目录】：
1 引言
2 科学问题的提出及难点
    2.1 商业银行贷款配置的特点
    2.2 问题的难点
    2.3 突破问题的思路
3 贷款组合优化模型的建立
    3.1 幂风险谱测度
        3.1.1 风险价值VaR
        3.1.2 条件风险价值CVaR
        3.1.3 谱风险测度
    3.2 风险价值VaR和条件风险价值CVaR是本文谱风险的一个特例
        3.2.1 VaR与CVaR是连续型谱风险式（4）的特例
        3.2.2 VaR与CVaR是离散型谱风险式（5）的特例
    3.3 贷款收益的Monte Carlo模拟
        3.3.1 贷款收益率
        3.3.2 信用等级迁移
        3.3.3 贷款收益率的Monte Carlo模拟
    3.4 基于幂风险谱的贷款组合配置模型的构建
        3.4.1 目标函数中的主要参数
        3.4.2 目标函数的确定
        3.4.3 约束条件的确定
4 应用实例
    4.1 基础数据
    4.2 Monte Carlo模拟贷款收益率
    4.3 基于幂风险谱的贷款组合优化配置模型
        4.3.1 目标函数的确定
        4.3.2 约束条件的确定
        4.3.3 模型的求解
5 模型的对比分析
    5.1 对比模型1
    5.2 对比模型2
    5.3 对比结果与分析
6 结语


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于EVT的谱风险测度及其在风险管理中的应用[J]. 刁训娣,童斌,吴冲锋.  系统工程学报. 2015(03)
[2]低碳港口物流质押贷款组合优化决策模型[J]. 匡海波,张一凡,张连如.  系统工程理论与实践. 2014(06)
[3]基于下偏度最小化贷款组合优化模型[J]. 刘艳萍,曲蕾蕾.  中国管理科学. 2014(02)
[4]混合型风险谱函数的谱风险度量[J]. 韩萱,杨永愉,王天宇.  北京化工大学学报(自然科学版). 2013(05)
[5]基于风险价值约束的贷款组合效用最大化优化模型[J]. 刘艳萍,王婷婷,迟国泰.  系统管理学报. 2009(02)
[6]基于CVaR和Monte Carlo仿真的贷款组合决策模型[J]. 王秀国,邱菀华.  计算机工程与应用. 2007(04)
[7]基于蒙特卡洛模拟的贷款组合优化决策方法[J]. 马志卫,刘应宗.  管理科学. 2006(03)
[8]基于Monte Carlo模拟和混合整数规划的CVaR（VaR）投资组合优化[J]. 司继文,张明佳,龚朴.  武汉理工大学学报(交通科学与工程版). 2005(03)



本文编号：2976488